Il est vraiment intéressant de constater que l’or s’éloigne de ses reliques de l’ère de l’or. L’année dernière, en consultant le rapport Incrementum, les prévisions du prix de l’or en 2030 étaient très optimistes.

Alors que l’ordre politique et économique mondial vacille, l’or revient sous le feu des projecteurs. Il est en train d’être réévalué non pas comme un simple actif obsolète, mais comme un véritable actif monétaire sans risque de contrepartie. En particulier, des facteurs comme le déficit fiscal américain, les achats massifs des banques centrales, et la possibilité d’un affaiblissement du dollar s’entrelacent.

Ce qui est intéressant, c’est l’analyse selon laquelle l’or est encore au milieu d’un marché haussier. Selon la théorie de Dow, après une phase d’accumulation, nous serions maintenant dans une phase de participation populaire, et les médias deviennent de plus en plus positifs, avec une augmentation du volume des transactions. Bien que le prix de l’or ait augmenté de 92 % au cours des cinq dernières années, cela ne signifie pas la fin, bien au contraire.

La demande des banques centrales est un axe clé. Elles achètent chaque année plus de 1 000 tonnes d’or depuis 2022. En particulier, ce sont les banques centrales asiatiques qui mènent cette tendance, et selon une analyse de Goldman Sachs, la Chine achète à un rythme de 40 tonnes par mois. Avec une telle demande structurelle, les prévisions pour le prix de l’or en 2030 semblent inévitablement optimistes.

Selon le scénario principal du rapport, l’objectif est d’environ 4 800 dollars à la fin 2030, et dans un scénario d’inflation, jusqu’à 8 900 dollars. Étant donné que le prix actuel de l’or a déjà dépassé l’objectif à moyen terme, il semble plus probable que le scénario d’inflation se réalise.

Ce qui est particulièrement remarquable, c’est la notion de « shadow gold price » (prix de l’or fantôme). Il s’agit de calculer combien le prix de l’or devrait être si la masse monétaire de référence était entièrement soutenue par l’or. En assurant seulement 40 % de couverture avec la masse M0 des États-Unis, cela donnerait 8 160 dollars. Or, la part de l’or dans la base monétaire américaine est actuellement seulement de 14,5 %.

Les politiques du gouvernement Trump influencent aussi. La hausse des tarifs douaniers, le dévaluation du dollar, et la réduction des dépenses publiques via le programme DOGE pourraient tous conduire à une expansion monétaire. En Europe, la fin du conservatisme fiscal en Allemagne pourrait entraîner une forte émission de dettes.

Du point de vue du portefeuille, c’est également intéressant. Il est proposé de sortir de la répartition classique de 60 % d’actions et 40 % d’obligations pour adopter une nouvelle allocation, comprenant par exemple 15 % d’or, 10 % d’or basé sur la performance, et 5 % de Bitcoin. L’or a enregistré en moyenne +42,55 % de rendement relatif en marché baissier.

À court terme, une correction est possible. Le rapport indique que le prix de l’or pourrait descendre jusqu’à 2 800 dollars, mais cela ne serait qu’un processus de normalisation du marché haussier, sans impacter la tendance à long terme. Les risques à court terme incluent la baisse de la demande des banques centrales, la détente géopolitique, et une économie américaine plus robuste que prévu.

En conclusion, en regardant les prévisions pour le prix de l’or en 2030, l’ordre mondial financier, l’expansion monétaire, et la stratégie d’achat des banques centrales s’entrelacent. On assiste à une évolution de l’or, passant d’un simple actif défensif à un actif de croissance agressive. Les métaux précieux comme l’argent ou les actions minières pourraient également attirer l’attention. Pour ceux qui s’y intéressent, il pourrait être utile de suivre l’évolution des actifs liés à l’or sur des plateformes comme Gate.