Récemment, lors du Consensus de Miami, la déclaration d'Arthur Hayes m'a vraiment intrigué. Il disait que 99 % des altcoins finiront par devenir zéro, ce qui est d'abord choquant, mais en y réfléchissant, c'était une observation plutôt raisonnable.

L'argument principal d'Arthur Hayes est que c'est un processus normal de purification du marché. En comparaison avec les actions défaillantes, il a mentionné qu'environ 98 % des entreprises cotées sur le S&P 500 depuis 1929 ont disparu. La logique est que les cryptomonnaies, en raison de leur trading 24h/24, de leur faible régulation et de leur forte volatilité, peuvent s'effondrer beaucoup plus rapidement.

Mais il y a un point important ici. Arthur Hayes a souligné que cela ne signifie pas la fin de l'industrie des cryptomonnaies. Si l'on considère les tokens comme des projets logiciels, la majorité des logiciels échouent, c'est normal. Le marché remplace toujours les investissements obsolètes par de nouveaux.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est la partie où Hayes parle des facteurs déterminant le prix du Bitcoin. Il affirme que ce n'est pas la politique ou la régulation, mais la quantité d'argent fiat en circulation qui est essentielle. Plus les États-Unis et le monde émettent de monnaie, plus la valeur relative du Bitcoin augmente.

Ce qui m'a personnellement marqué, c'est la demande d'Arthur Hayes pour un changement de perspective dans l'industrie. Se concentrer uniquement sur la finance traditionnelle et la régulation, c'est manquer l'essence. La véritable valeur des cryptomonnaies réside dans leur capacité à transférer de la valeur en dehors du système financier et bancaire existant. C'est la raison d'être de cette industrie.