Le taux de prime LOF des puces mondiales de 47 % étonne le marché ! Est-ce une opportunité ou un risque caché ?

Récemment, l’investissement dans les semi-conducteurs est en plein essor, et les LOF (fonds cotés en bourse) liés aux semi-conducteurs mondiaux sont également très prisés. Cette année, plus d’une centaine d’avis de risque de prime ont été publiés, et ils font également l’objet d’une surveillance renforcée par la Bourse de Shanghai.

Vendredi dernier, le taux de prime du LOF mondial sur les semi-conducteurs a atteint 37 %, entraînant sa suspension de négociation à partir de l’ouverture de la séance ce lundi, puis sa reprise à 10h30 ce matin. Après la reprise, le fonds a rapidement augmenté, et à la clôture de midi, le taux de prime avait dépassé 46 %. En raison d’une prime trop élevée, le fonds a été suspendu en urgence dans l’après-midi jusqu’à la clôture, avec seulement une heure de négociation effective dans la journée.

Le 11 au soir, le fonds a de nouveau publié un avis de risque de prime, annonçant sa suspension à partir de l’ouverture du marché le 12 mai, puis sa reprise à 10h30 ce jour-là.

Ce fonds détient majoritairement plusieurs produits d’indice de semi-conducteurs américains. La récente hausse des leaders du secteur comme Nvidia, AMD, etc., a également accru la discussion autour de ce fonds sur les plateformes de médias sociaux.

Cependant, face à une prime aussi élevée que 47 %, certains internautes expriment leur inquiétude, affirmant qu’avec le mécanisme de négociation T+1, une baisse de la prime pourrait entraîner des pertes, évoquant même la spéculation précédente sur le LOF de l’argent blanc. D’autres investisseurs indiquent qu’en raison de la prime excessive du LOF mondial sur les semi-conducteurs, ils se tourneront vers un autre fonds populaire de semi-conducteurs — l’ETF Corée-Chine sur les semi-conducteurs. Mais des professionnels soulignent que ce produit affiche également une prime de 20,41 %, et un investissement aveugle pourrait également comporter des risques de perte.

Prime du LOF mondial sur les semi-conducteurs dépassant 46 %

Vendredi dernier, le prix de clôture du LOF mondial sur les semi-conducteurs de China Asset Management dans le marché secondaire était de 4,050 yuans, alors que la valeur liquidative au 6 mai n’était que de 2,9526 yuans, ce qui signifie une prime de marché secondaire de 37,16 %.

Ce fonds a maintenu une prime élevée récemment, avec plus d’une centaine d’avis de risque de prime publiés cette année. Du 27 avril au 8 mai, les fonds à prime élevée comme le LOF mondial sur les semi-conducteurs ont également été sous surveillance renforcée par la Bourse de Shanghai.

Considérant la prime excessive, pour protéger les intérêts des investisseurs, le fonds a suspendu la négociation à partir de l’ouverture ce lundi, puis a repris à 10h30.

Après la reprise, le prix de négociation en bourse de ce fonds a continué d’augmenter, la prime s’est encore accrue. Ce fonds a été suspendu en urgence cet après-midi jusqu’à la clôture, avec seulement 1 heure de négociation totale dans la journée.

Selon la dernière annonce, à la clôture d’aujourd’hui, le dernier prix de transaction en marché secondaire de ce fonds était de 4,284 yuans, alors que la valeur liquidative au 7 mai n’était que de 2,9178 yuans, ce qui signifie que la prime de marché secondaire a atteint 46,82 %.

China Asset Management rappelle également aux investisseurs que « il faut surveiller de près le risque de prime sur le prix de négociation en marché secondaire, et faire preuve de prudence dans la prise de décision d’investissement. Un investissement aveugle pourrait entraîner des pertes importantes. »

L’entreprise souligne aussi que, outre le risque de fluctuation de la valeur liquidative, le prix de négociation en marché secondaire du LOF mondial sur les semi-conducteurs peut également être influencé par la relation entre l’offre et la demande, le risque systémique, la liquidité, et d’autres facteurs, ce qui pourrait entraîner des pertes pour les investisseurs.

Au dernier trimestre, la composition des portefeuilles montre que le LOF mondial sur les semi-conducteurs détient principalement plusieurs produits d’indice de semi-conducteurs américains, comprenant Nvidia, AMD, Broadcom, TSMC, etc. La récente hausse du secteur des semi-conducteurs américains a également stimulé la popularité de ce fonds.

De plus, il est important de noter que ce fonds a suspendu les souscriptions depuis le 23 janvier de cette année, et reste en suspension, empêchant tout achat hors marché, ce qui a conduit à une afflux de fonds sur le marché secondaire, renforçant encore la prime en bourse.

L’inquiétude suscitée par la prime élevée, les investisseurs se tournent vers l’ETF Corée-Chine sur les semi-conducteurs ?

Récemment, le secteur des semi-conducteurs est très en vogue, et le LOF mondial sur les semi-conducteurs a également suscité de nombreux débats sur les réseaux sociaux, certains internautes allant jusqu’à le qualifier de « roi des semi-conducteurs ».

Mais la prime de 47 % suscite aussi des inquiétudes, et beaucoup d’utilisateurs expriment leur crainte de ne pas oser entrer facilement sur le marché.

Un internaute a déclaré que, avec le mécanisme T+1 du LOF mondial sur les semi-conducteurs, il est impossible de vendre le même jour après achat, et si la prime baisse le lendemain, cela pourrait entraîner des pertes. Certains ont également évoqué la forte prime du LOF argent blanc pour faire un parallèle avec la situation actuelle.

Cependant, d’autres internautes ont acheté avec audace, estimant que la prime réelle n’était pas aussi exagérée.

Un professionnel a indiqué à notre journaliste : « Le LOF mondial sur les semi-conducteurs est un produit QDII, la mise à jour de la valeur liquidative est retardée. La prime d’aujourd’hui est calculée sur la valeur liquidative du 7 mai, mais le secteur des semi-conducteurs a continué de monter le 8 mai, et cette hausse n’est pas encore reflétée dans la valeur liquidative. Avec la mise à jour continue de la valeur liquidative, si la hausse du 8 mai se reflète dans la valeur, et si le prix de négociation en marché secondaire reste stable, la prime pourrait revenir à un niveau moins exagéré. C’est pourquoi certains investisseurs, malgré une prime de 46 %, osent encore acheter. »

Un autre internaute a indiqué que, en raison de la prime trop élevée du LOF mondial sur les semi-conducteurs, il s’est tourné vers l’ETF Corée-Chine sur les semi-conducteurs de Huatai Bairui. Mais il est important de noter qu’à la clôture d’aujourd’hui, la prime de cet ETF est également de 20,41 %, et un achat aveugle pourrait aussi entraîner des pertes.

Les professionnels soulignent que, si une prime élevée peut entraîner un risque d’investissement accru, les investisseurs doivent faire preuve de prudence et de rationalité. En particulier pour les fonds cotés en bourse impliquant des investissements transfrontaliers, si le marché étranger subit une volatilité soudaine durant la nuit, cela peut faire chuter rapidement la prime le lendemain, exposant ainsi les investisseurs à un risque de perte. De plus, il faut aussi prêter attention au risque de liquidité, car certains fonds en bourse ont une taille réduite, et une vente concentrée pourrait provoquer un risque de liquidité.

（Source : Caixin News）