Les actions de Micron augmentent à nouveau malgré un marché global faible. Pourquoi la hausse des puces mémoire semble inarrêtable

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Sopa Images | Lightrocket | Getty Images

Micron est devenu un favori remarquable lors de la récente hausse des puces mémoire alors que les entreprises technologiques se précipitent pour sécuriser l’approvisionnement face aux pénuries.

L’action a encore augmenté lundi, même si le marché global est en baisse en raison de la hausse des prix de l’énergie et des inquiétudes concernant de nouveaux affrontements entre les États-Unis et l’Iran.

Les actions de Micron ont augmenté de 5 % lors des échanges avant ouverture, alors que les contrats à terme sur le S&P 500 étaient sur le point d’ouvrir en baisse. Il y avait très peu de vert sur le tableau, à l’exception des actions de semi-conducteurs et d’énergie en raison de la hausse du pétrole. Intel progresse de plus de 5 % et Qualcomm de plus de 3 % lors des premiers échanges.

Les actions de Micron ont augmenté de 11 sur les 15 dernières séances. Depuis la fin mars, les actions ont plus que doublé.

Icône de graphique boursier

Micron, année en cours

La tendance apparemment irrésistible est alimentée par la conviction que la demande croissante en IA couplée à une pénurie de mémoire pourrait entraîner des « gains exceptionnels » dans tout le secteur.

« La demande croissante pour les accélérateurs d’IA et le matériel d’inférence peut considérablement augmenter le chiffre d’affaires des entreprises de semi-conducteurs. Si l’adoption dépasse les prévisions, les fabricants de puces dans la mémoire, la logique et le réseautage pourraient voir des gains exceptionnels », a écrit l’analyste Jay Goldberg de Seaport Research Partners dans une note de mercredi.

Supercycle

Les analystes parlent de plus en plus d’un supercycle dans le secteur qui pourrait durer au-delà de la fin de l’année prochaine, car les fabricants de puces envisagent des accords avec leurs clients pour augmenter la capacité et renforcer l’approvisionnement.

À court terme, les entreprises technologiques font face à une augmentation des coûts d’entrée en raison des pénuries. Lors des appels de résultats trimestriels le mois dernier, plusieurs dirigeants de grandes entreprises du secteur ont mentionné cette pression sur leurs chaînes d’approvisionnement.

En conséquence, les attentes de profit dans le secteur de la fabrication de puces s’élargissent, Micron, SanDisk et Broadcom prévoyant tous des marges brutes supérieures à 75 % d’ici 2026, selon FactSet.

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ETF mémoire Roundhill depuis ses débuts

Le potentiel supercycle détache le secteur de la fabrication de puces du reste du marché. Les principaux indices boursiers sont restés principalement stables vendredi, tandis que l’ETF mémoire DRAM de Roundhill a augmenté d’environ 13 %.

L’enthousiasme pour les actions de mémoire est élevé parmi les investisseurs particuliers. Micron figurait parmi les « actions les plus en vogue sur les réseaux sociaux », selon un commentaire du 7 mai du analyste de JPMorgan Arun Jain et ses collègues.

Les fabricants de puces en Corée du Sud, qui produisent la majorité des composants mémoire mondiaux, connaissent une hausse particulièrement forte.

SK Hynix a augmenté de plus de 11 % et Samsung Electronics de plus de 6 % lors des échanges lundi, selon FactSet.

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