J'ai récemment observé les flux des ETF Bitcoin et quelque chose cloche. Plus d'un milliard vient d'entrer dans ces produits, mais l'action des prix est pratiquement plate. On pourrait penser qu'un afflux massif de capitaux institutionnels ferait monter le prix, non ?

J'ai vérifié avec quelques analystes du marché, et le consensus semble être que les flux ne se traduisent plus automatiquement par des mouvements de prix. Le marché est devenu plus sophistiqué. Les institutions accumulent, mais peut-être le font-elles stratégiquement pour éviter de faire monter le prix trop tôt, ou il y a simplement trop de pression de vente ailleurs qui contrebalance ces flux.

C'est en fait un signal assez intéressant. De gros flux sans confirmation de prix pourraient signifier soit une accumulation intelligente, soit que quelque chose d'autre pèse sur le sentiment. Ça vaut la peine de surveiller comment cela évolue au cours des prochaines semaines.