Je viens de réaliser quelque chose de fou à propos du marché de l'or que la plupart des gens ne pensent probablement pas. La capitalisation boursière de l'or tourne autour de 30 000 milliards de dollars en ce moment, ce qui est absolument énorme quand on le met en perspective. Nous parlons d’un actif qui dépasse de loin pratiquement tout le reste dans le monde financier.

Comme, réfléchissez-y. Bitcoin ? Très important dans l’espace crypto, mais loin derrière. Nvidia ? Une des entreprises les plus précieuses, mais toujours éclipsée par la capitalisation de l’or. Idem pour Apple et Google - ce sont des géants valant des billions de dollars, mais la domination de l’or est à une échelle complètement différente.

Ce qui devient intéressant, c’est que l’or ne produit rien en soi. Il reste simplement là. Pas de flux de trésorerie, pas de rapports de bénéfices, pas d’innovation. Pourtant, il a accumulé cette valorisation folle de 30 000 milliards de dollars au fil des siècles. C’est ce que les gens veulent dire quand ils l’appellent non productif - il ne génère pas de rendements par des opérations commerciales ou des avancées technologiques.

Mais voici le truc : c’est précisément pour cela que les gens le détiennent. L’or est la réserve de valeur ultime. C’est l’actif vers lequel les gens se tournent quand ils s’inquiètent pour tout le reste. Les banques centrales le stockent, les individus riches le gardent comme une assurance, et cette croyance collective en sa valeur est ce qui crée cette énorme capitalisation du marché de l’or.

Comparé à cela, même les plus grandes entreprises technologiques et les actifs crypto paraissent relativement petits. Cela en dit long sur la façon dont le monde voit encore la préservation traditionnelle de la richesse par rapport aux actifs numériques modernes ou basés sur des actions. La capitalisation du marché de l’or continue de prouver que l’ancien mode de fonctionnement fonctionne encore pour beaucoup de gens.