Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant dans les données de Deribit : les détenteurs de ETF Bitcoin et les trésoreries d'entreprise augmentent leurs positions de couverture autour de 60 000 $. Avec le prix actuel tournant autour de 81 000 $, il semble que de nombreux détenteurs deviennent plus défensifs.

Fondamentalement, les grands détenteurs achètent des puts et structurent leurs portefeuilles pour se protéger en cas de chute significative. C'est typique lorsqu'il y a de la volatilité : ceux qui ont de grandes positions ne veulent pas de surprises. Les détenteurs institutionnels en particulier déplacent beaucoup de volume dans les options pour sécuriser leurs gains.

La lecture que j'en tire est que, même si le prix est fort, les détenteurs plus sophistiqués jouent la prudence. Cela peut être un signe qu'ils anticipent une correction, ou simplement une gestion prudente des risques. Quoi qu'il en soit, il est intéressant de voir comment les détenteurs de Bitcoin se positionnent à ce niveau.