Je viens de capter une analyse intéressante d'Oldenburg de Morgan Stanley sur un sujet sur lequel tout le monde débat ces derniers temps. Bitcoin qui figure sur les bilans bancaires américains ? Oui, cela finira par arriver, mais nous n’en sommes pas encore là.

Oldenburg dit essentiellement que l’infrastructure et le cadre réglementaire ont encore besoin de travail avant que les grandes banques commencent à se lancer. Ce n’est plus une question de si, mais plutôt de quand. Ce qui a du sens si on y réfléchit – on parle d’institutions valant des trillions de dollars ici. Elles ne peuvent pas simplement se lancer sans garde-fous appropriés.

Ce que je trouve convaincant dans la perspective d’Oldenburg, c’est la nuance. Ce n’est pas le discours habituel « Bitcoin ne sera jamais adopté » que l’on entend des dinosaures de la finance traditionnelle. C’est plutôt comme « oui, cela arrive, mais le calendrier compte ». Les banques surveillent de près, en attendant le moment idéal où la clarté réglementaire et la maturité du marché s’aligneront.

La partie intéressante ? La façon dont Oldenburg présente la chose suggère que nous sommes plus proches qu’on ne le pense, juste pas encore tout à fait. L’adoption institutionnelle est clairement sur la feuille de route, et quelqu’un au niveau de Morgan Stanley ne parlerait pas aussi sérieusement si ce n’était pas une possibilité réelle.

Surveillez les évolutions réglementaires. C’est probablement le vrai goulot d’étranglement ici. Une fois que nous aurons des directives plus claires sur la façon dont les banques peuvent détenir du Bitcoin, vous verrez probablement un changement assez rapide. Oldenburg laisse entendre que les pièces du puzzle s’assemblent, juste pas toutes en même temps.