Je viens de prendre connaissance de la décision de la BoJ - trois membres du conseil poussent actuellement pour une hausse des taux, ce qui constitue la plus grande division depuis la prise de fonction d'Ueda. Les marchés anticipent une probabilité de 74 % pour juin, et le yen bouge déjà fortement. Le USD/JPY a chuté de près de 0,5 % à 158,95, ce qui indique honnêtement un changement de momentum sérieux.

Ce qui a attiré mon attention : le bitcoin subit également des pressions avec le sentiment de risque plus prudent. La paire BTC/JPY a baissé de 0,6 % pour atteindre environ 12,28 millions de yens (environ 3 milliards de yens convertis en équivalent USD en termes plus larges). Cela renvoie à l’histoire classique de la liquidation de carry trade - lorsque le yen se renforce, les traders sortent généralement de leurs positions en yen emprunté dans des actifs à rendement plus élevé à l’étranger. Nous avons vu ce schéma exact en août dernier lorsque le BTC a chuté de 65K à 50K en une semaine.

Cela dit, les dernières données sur les flux du Trésor de février montrent que le Japon a en réalité augmenté ses avoirs en obligations américaines, atteignant 1,24 billion de dollars - le plus haut depuis début 2022. Donc, le récit de la liquidation de carry trade pourrait être exagéré pour l’instant. Mais si la BoJ continue à signaler des hausses, nous pourrions voir un regain d’aversion au risque. À surveiller de près au cours du prochain mois.