J'ai vu comment le Bitcoin a atteint le $80K mark cette semaine puis est redescendu. Ce mouvement a vraiment du sens sur le marché car beaucoup ont encaissé au sommet. D'après les données de la chaîne, j'ai constaté que les détenteurs à court terme sont agressifs en ce moment, et les gains réalisés ont atteint leur niveau le plus élevé depuis décembre. C'est vraiment juste un rallye de soulagement, pas une véritable cassure.

CryptoQuant a souligné que la récupération de 37 % depuis le creux d'avril ressemble toujours à un rallye de marché baissier. Les détenteurs sortent à la vitesse la plus rapide depuis décembre, et les gains non réalisés sont à une marge de 18 % — c'est historiquement le niveau où la prise de profit s'accélère. D'après les données, je vois que les traders restent assis sur de gros gains non réalisés, donc la pression de vente n'est pas une surprise.

Mais une autre vision vient d'Enflux. Ils se concentrent sur les catalyseurs macro — l'administration Trump a suspendu une opération navale liée aux tensions du détroit d'Hormuz, ce qui a fait baisser les prix du pétrole et augmenter les actions. Donc, le mouvement du Bitcoin fait partie d'un sentiment de risque accru. Mais ils avertissent que le marché pourrait surestimer la force de ce catalyseur. Des mouvements diplomatiques passés de Trump se sont inversés en quelques jours, donc la prudence est de mise.

Glassnode offre une vision plus constructive. Ils ont dit que le Bitcoin a récupéré deux niveaux clés en chaîne — la True Market Mean à 78,2K$ et la base de coût des détenteurs à court terme près de 79,1K$. La prochaine résistance majeure est autour de 85,2K$. Ils ont aussi noté une amélioration des flux ETF spot aux États-Unis et des taux de financement négatifs persistants sur les contrats perpétuels, ce qui indique que certains traders sont toujours positionnés pour une baisse, même si les prix montent.

Mais voici le point — Glassnode n'a pas encore déclaré une cassure nette. Les détenteurs à long terme commencent à réaliser des gains, et les pertes réalisées élevées sur le marché plus large suggèrent que le Bitcoin a besoin d'une demande spot plus forte pour soutenir un rallye plus puissant. Les marchés de prédiction sur Polymarket attribuent des chances relativement faibles que le Bitcoin atteigne $85K ou plus haut cette semaine, ce qui me dit que le marché hésite encore à appeler cela une cassure confirmée.

Quelle est la signification de tout cela ? Le Bitcoin est à un carrefour. Il y a un momentum dû aux vents favorables macroéconomiques, mais la pression de prise de profit est réelle. Nous avons besoin d'une conviction plus claire de la part des acheteurs pour voir un mouvement haussier soutenu. Pour l'instant, ce n'est qu'un autre rebond de soulagement dans la structure du marché baissier.