Voici ce que j'ai remarqué alors que nous avançons plus profondément dans l'année - la narration de la reprise crypto du premier trimestre commence à sembler un peu épuisée. Les analystes signalent quelque chose de plutôt important : nous anticipons une importante compression des profits à venir, et il vaut la peine d'y prêter attention.

Le fait est que, si vous avez été dans le marché assez longtemps, cela ne surprend pas vraiment. Chaque fois que nous voyons une solide progression au premier trimestre, vous avez ce schéma prévisible où les gens commencent à prendre des profits. Ce n'est pas que la crypto soit cassée ou autre - c'est simplement le fonctionnement des marchés lorsque le sentiment passe du FOMO à la réalisation.

Ce qui rend ce cycle intéressant, c'est le timing. Beaucoup de positions ont été ouvertes lors de l'élan initial, et maintenant nous voyons la pression s'accumuler alors que les traders cherchent à verrouiller leurs gains. La période de lune de miel où tout continue de monter ? Oui, c'est à peu près fini pour l'instant.

La question que les gens me posent souvent est de savoir si cela signifie que tout est terminé. Honnêtement, je ne pense pas. Ces compressions de profits sont en réalité un comportement normal du marché - ce ne sont pas des signes que la crypto est finie, ce ne sont que des parties du déroulement de ces cycles. On voit la même chose dans les marchés traditionnels tout le temps.

Ce que je surveille, c'est comment le marché gère cette pression. Si nous pouvons stabiliser et consolider ces gains, c'est en fait sain. Si nous voyons une inversion brutale, c'est là que les choses deviennent plus intéressantes. Quoi qu'il en soit, comprendre que nous sommes dans une phase différente de celle d'il y a quelques mois semble assez crucial en ce moment.