L'action Rivian est-elle une bonne affaire à 15 $?

Rivian Automotive (RIVN +0,35 %) l’action a fortement sous-performé en 2026, en chutant d’environ 28 % depuis le début de l’année. Et cela peut s’expliquer par ses pertes importantes et l’incertitude concernant l’industrie des véhicules électriques dans son ensemble après que l’administration Trump a retiré le soutien gouvernemental.

Cela dit, avec un prix de seulement 15 $, Rivian est désormais loin de son sommet de 172 $ atteint à la fin 2021. Et cela ne manquera pas d’attirer l’attention des investisseurs avides d’opportunités. Approfondissons pour décider si cette baisse est une opportunité d’achat ou un signe de rester loin du constructeur automobile en difficulté.

Développer

NASDAQ : RIVN

Rivian Automotive

Variation d’aujourd’hui

(0,35 %) $0,05

Prix actuel

14,23 $

Points clés

Capitalisation boursière

$18B

Fourchette journalière

13,84 $ - 14,34 $

Fourchette sur 52 semaines

11,57 $ - 22,69 $

Volume

1 M

Volume moyen

30 M

Marge brute

-441,39 %

La situation macroéconomique reste complexe

Le marché américain des véhicules électriques est en baisse mais pas hors course. L’année dernière, le gouvernement américain a réduit les incitations telles qu’un crédit d’impôt de 7 500 $ pour les nouveaux achats, et a assoupli les normes d’émissions des gaz d’échappement pour les véhicules à combustion interne (ICE). Combinés, ces changements ont nui à la demande à court terme pour les VE tout en exerçant une pression à long terme sur leur adoption, en rendant potentiellement les voitures à essence plus compétitives.

La nouvelle orientation politique coïncide avec une période de taux d’intérêt relativement élevés (par rapport à la période pré-pandémique), ce qui complique l’accès au financement pour les consommateurs pour leurs paiements mensuels sur de nouvelles voitures.

Cependant, la situation macroéconomique n’est pas entièrement mauvaise. La guerre en Iran a fait grimper les prix du pétrole à 94 $ au moment de la rédaction — et cela a un impact réel sur les prix que paient de nombreux Américains à la pompe. Des prix élevés de l’essence encourageront les consommateurs à envisager un passage permanent aux VE pour protéger leur portefeuille contre la volatilité des prix du pétrole.

La direction pousse pour un redressement

Les résultats du premier trimestre de Rivian n’ont pas été très enthousiasmants. Le chiffre d’affaires a augmenté de 11,4 % pour atteindre 1,38 milliard de dollars, malgré une légère baisse des ventes automobiles, contrebalancée par une hausse des revenus issus des logiciels et des services, alors que le partenariat récent de la société avec Volkswagen continuait de se développer. Cela dit, si le logiciel aidera Rivian à stimuler la croissance et la diversification, il ne remplacera probablement pas la fabrication réelle de voitures.

Rivian devra augmenter ses activités automobiles pour atteindre au moins le seuil de rentabilité si elle veut rester en activité. En effet, la consommation de trésorerie actuelle de l’entreprise semble insoutenable, et la situation s’aggrave avec des pertes d’exploitation en hausse de 35 % à 881 millions de dollars.

La direction a plusieurs stratégies pour inverser cette tendance. La plus prometteuse est le lancement de nouveaux véhicules comme le R2, un SUV de taille moyenne avec un prix de vente conseillé de 58 000 $. La production a déjà commencé, avec des livraisons précoces du R2, ce qui pourrait considérablement augmenter les volumes en exposant Rivian à un marché de masse beaucoup plus large, composé de consommateurs qui ne pouvaient pas se permettre son SUV R1 de grande taille, dont le prix de départ est de 76 990 $.

Source de l’image : Getty Images.

Les économies d’échelle sont généralement l’un des meilleurs moyens pour une petite entreprise de devenir rentable, car elles répartissent les coûts fixes sur un plus grand nombre d’unités, aidant à réduire le coût de production par unité. La direction mise également sur cela en réduisant considérablement le coût des matériaux du R2 grâce à des stratégies telles que la gigacoulée sous la carrosserie, ainsi que des modifications de la suspension et des systèmes de câblage du véhicule.

Le programme R2 bénéficiera également d’un partenariat récent avec Uber Technologies, qui prévoit d’utiliser le véhicule comme plateforme pour ses ambitions de robotaxi, aux côtés d’autres fabricants. L’accord implique un investissement prévu de 1,25 milliard de dollars, ainsi qu’un contrat d’achat pouvant aller jusqu’à 50 000 unités du nouveau véhicule. Bien que ces achats soient probablement répartis sur plusieurs années, ils pourraient aider à augmenter le volume de production et offrir des avantages d’économies d’échelle.

Rivian est-elle encore une opportunité d’achat ?

Rivian semble définitivement avoir tous les ingrédients pour un potentiel redressement. Mais les investisseurs ont été brûlés à plusieurs reprises par le passé. La consommation de trésorerie reste alarmante, et la nouvelle plateforme R2 n’a pas encore eu d’impact significatif sur les résultats opérationnels. Il est donc prudent d’adopter une approche d’attente et de surveillance avant d’envisager une position dans l’action.