J'ai remarqué quelque chose d'intéressant sur Hyperliquid ces dernières semaines. Les baleines crypto qui gèrent des positions massives (on parle de plus de 10 millions de dollars) ont complètement changé leur jeu. Elles sont passées de net short à net long au début du mois de mars, et elles ont continué à renforcer leurs positions longues tout au long d'avril. C'est exactement à ce moment que le BTC a commencé sa remontée depuis les 60 000$ pour atteindre les 80 000$.

Ce qui est fascinant avec ces baleines crypto sur Hyperliquid, c'est que historiquement elles précèdent les mouvements du marché au comptant de plusieurs jours, parfois même de semaines. Donc quand tu vois ce genre de positionnement long aussi agressif, tu dois prendre ça au sérieux. En ce moment, le financement des contrats perpétuels Bitcoin reste profondément négatif à -0,13% sur sept jours. On parle de 47 jours consécutifs de financement négatif, ce qui signifie que les shorts paient les longs pour garder leurs positions. C'est l'une des plus longues périodes de ce type jamais enregistrée.

La configuration est classique pour un short squeeze. Tu as les baleines crypto construisant agressivement du long, un financement négatif extrême qui punît les positions courtes, et maintenant le S&P 500 à des niveaux historiques. Si on voit une cassure macroéconomique ou un catalyst quelconque, ces positions pourraient exploser rapidement. À l'inverse, si le marché se retourne, la liquidation pourrait être tout aussi violente. Pour l'instant, le BTC tourne autour de 80.76K$ et tout dépendra de comment le marché réagit aux prochains jours.