Palantir a montré pourquoi l'action Nvidia pourrait plonger le 21 mai

Bien que la semaine la plus chargée de la saison des résultats soit maintenant derrière nous, le rapport le plus important du trimestre reste à venir. Le géant des unités de traitement graphique (GPU) Nvidia (NVDA +1,73 %) doit dévoiler ses résultats d’exploitation du premier trimestre fiscal (se terminant le 26 avril) après la clôture de la bourse mercredi 20 mai.

Alors que tous les signes continuent de pointer vers une croissance des ventes et des bénéfices que Wall Street anticipait facilement, le spécialiste de l’exploration de données en intelligence artificielle (IA) Palantir Technologies (PLTR +0,52 %) a récemment montré aux investisseurs que cela pourrait ne pas suffire.

Source de l’image : Getty Images.

L’histoire a tendance à rimer à Wall Street

Pour toutes fins utiles, Palantir a écrasé les attentes avec ses résultats d’exploitation du premier trimestre. Le chiffre d’affaires a grimpé de 85 % à 1,63 milliard de dollars, suite à une croissance de 84 % du revenu provenant du gouvernement américain et à un doublement des ventes commerciales américaines. Le PDG Alex Karp a également relevé la prévision de ventes annuelles 2026 de Palantir, passant d’une croissance de 61 % à une nouvelle projection de 71 %.

Palantir est l’étoile brillante de Wall Street en matière d’applications IA en action, avec l’IA alimentant la plateforme Gotham en tant que logiciel en tant que service que le gouvernement américain utilise pour planifier et exécuter des missions militaires.

Développer

NASDAQ : PLTR

Palantir Technologies

Variation d’aujourd’hui

(0,52 %) $0,71

Prix actuel

137,76 $

Points clés

Capitalisation boursière

$330B

Fourchette de la journée

133,03 $ - 137,88 $

Fourchette sur 52 semaines

115,01 $ - 207,52 $

Volume

1,7 M

Volume moyen

50 M

Marge brute

84,07 %

Malgré cette croissance impressionnante, les actions Palantir ont perdu plus de 8 % de leur valeur dans les deux jours suivant leur rapport. La raison probable de cette baisse est que les attentes des investisseurs étaient trop élevées.

Même si Palantir dépasse constamment le consensus de Wall Street et revoit à la hausse ses prévisions, la valorisation de l’entreprise n’est pas devenue moins gênante.

L’histoire a montré que chaque leader industriel à la pointe d’une technologie révolutionnaire n’a pas réussi à maintenir un ratio prix/ventes (P/S) supérieur à 30 pendant une période prolongée. Palantir est entré en 2026 avec un ratio P/S supérieur à 100 et affiche toujours un ratio supérieur à 60. Aucune prévision de ventes n’aurait suffi à sortir Palantir du territoire des bulles historiques.

Source de l’image : Nvidia.

Nvidia est peu susceptible de répondre aux attentes astronomiques des investisseurs

Lorsque Nvidia prendra le devant de la scène le 20 mai, il est quasiment certain de présenter une croissance spectaculaire de ses ventes et de ses bénéfices. Ses GPU sont inégalés en termes de capacités de calcul, et l’ancrage de ses clients dans son écosystème de produits et services via la plateforme logicielle CUDA ne fait qu’accroître sa croissance.

Mais Palantir nous rappelle que l’histoire a tendance à rimer à Wall Street — et même le géant de l’IA Nvidia n’est pas exempt.

Chaque technologie révolutionnaire ayant plus de trente ans d’existence a connu un événement de burst de bulle au début, provoqué par une surestimation de son adoption et/ou de son optimisation par les investisseurs. Bien que la demande pour les GPU soit hors normes, il faudra probablement des années pour que les entreprises déployant ce matériel optimisent leurs ventes et leurs profits. En d’autres termes, les pièces du puzzle d’une bulle IA sont bien en place.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d’aujourd’hui

(1,73 %) $3,66

Prix actuel

215,16 $

Points clés

Capitalisation boursière

5,2 T$

Fourchette de la journée

212,90 $ - 217,79 $

Fourchette sur 52 semaines

120,28 $ - 217,80 $

Volume

5,2 M

Volume moyen

171 M

Marge brute

71,07 %

Rendement du dividende

0,02 %

Nvidia doit également faire face à une concurrence interne croissante. Plusieurs de ses principaux clients par chiffre d’affaires développent des GPU ou des solutions IA pour leurs centres de données. Même si leur matériel est inférieur en termes de capacités de calcul à ceux de Nvidia, ces puces développées en interne sont moins chères et plus facilement accessibles. La concurrence interne risque de réduire la rareté des GPU, qui a contribué à alimenter le pouvoir de fixation des prix et la marge brute exceptionnels de Nvidia.

Même si Nvidia réalise une performance exceptionnelle le 20 mai, l’histoire indique que le 21 mai pourrait être une journée potentiellement difficile pour les actionnaires de l’entreprise.