Je viens de repérer quelque chose d'intéressant dans les flux de fonds récents - les produits cryptographiques ont attiré 1,2 milliard de dollars la semaine dernière seulement, et c'est maintenant la quatrième semaine consécutive d'afflux. La part du Bitcoin était massive à 933 millions de dollars, ce qui correspond à ce que nous avons vu dans l'action des prix autour de ce niveau $80K .

La véritable histoire ici est que l'argent institutionnel revient plus fort que le retail dans ce cycle. La valeur totale des actifs sous gestion (AUM) des fonds cryptographiques a atteint 155 milliards de dollars, le plus haut depuis début février. Les flux de Bitcoin depuis le début de l'année s'élèvent à 4 milliards de dollars, et Ether a également été constamment solide avec 192 millions de dollars la semaine dernière. Ce qui attire mon attention, c'est cependant l'espace des ETF d'actions blockchain - ces produits suivant des entreprises d'infrastructure cryptographique cotées en bourse ont enregistré 617 millions de dollars en flux en seulement trois semaines, y compris une semaine record. Il semble que les allocateurs qui ne peuvent ou ne veulent pas détenir directement du Bitcoin au comptant trouvent une autre voie d'entrée via l'angle des actions.

Côté prix, le Bitcoin a atteint juste en dessous de $80K pendant la nuit avant de se replier. Ce niveau $80K est important car c'est là que se trouvent de nombreux acheteurs de janvier et février en break-even après avoir été touchés par la volatilité précédente. Si les flux institutionnels peuvent franchir cette zone de vendeurs, nous pourrions enfin voir une cassure nette. Sinon, nous pourrions plutôt mettre en place une plage de négociation.

Le véritable test cette semaine sera les résultats des grandes entreprises technologiques - nous parlons d'Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta mercredi et jeudi, puis Apple. Ces cinq entreprises représentent environ un quart du S&P 500, donc de bons résultats pourraient maintenir la dynamique de risque et donner à Bitcoin le coup de pouce dont il a besoin. En revanche, des résultats faibles pourraient faire glisser les prix vers le bas. À noter également : le CME prévoit de lancer des contrats à terme sur la volatilité du Bitcoin le 1er juin, sous réserve d'approbation, ce qui montre que les institutions recherchent des moyens plus sophistiqués d'accéder à ce marché.