Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant dans la dernière analyse de Cathie Wood sur Bitcoin. Elle dit essentiellement que, alors que tout le monde s'inquiète de l'IA causant une perturbation économique, Bitcoin pourrait en réalité bénéficier de ce qu'elle appelle le « chaos déflationniste » dû à l'innovation technologique.

La thèse ici est assez convaincante quand on y réfléchit. À mesure que l'IA et l'innovation stimulent les gains de productivité dans toute l'économie, on observe cette dynamique étrange où les actifs traditionnels sont sous pression, mais que l'argent dur comme Bitcoin devient plus attractif. Ce n'est pas le récit d'inflation typique que nous avons entendu.

Cathie Wood a été assez cohérente sur cet angle - elle voit Bitcoin comme une couverture contre les changements structurels qui se produisent en ce moment. Bien que la déflation semble effrayante en surface, elle change en réalité la donne pour les actifs à offre fixe. C'est là que Bitcoin s'intègre parfaitement.

Ce qui est intéressant, c'est comment cela inverse le manuel habituel. La plupart des gens pensent à Bitcoin lors de périodes inflationnistes, mais Cathie Wood souligne que les scénarios déflationnistes dus à la disruption technologique pourraient être tout aussi haussiers, voire plus. L'argument du pouvoir d'achat devient encore plus fort lorsque tout devient moins cher.

Si cela se déroule comme elle le pense, nous pourrions voir émerger un récit totalement différent autour de Bitcoin - moins comme une couverture contre l'inflation, plus comme le stockage ultime de valeur lorsque l'innovation bouleverse tout. Il vaut vraiment la peine de suivre comment cela évolue.