Goldman Sachs vient de repousser la prochaine baisse de taux de la Réserve fédérale à décembre de cette année, et la prochaine à mars 2027. La logique centrale est très simple : ils prévoient que l'inflation PCE de base approchera de 3 % d'ici la fin de l'année, loin de l'objectif de 2 % de la Fed. Le FMI a également dit quelque chose de similaire auparavant — l'inflation de base ne pourrait revenir à 2 % qu'au début de 2027.

En d'autres termes, le scénario de « baisse continue des taux dans la seconde moitié de l'année » que le marché avait précédemment intégré est maintenant directement rejeté par l'une des plus grandes institutions de Wall Street. Les attentes d'une politique monétaire accommodante doivent être réajustées, et l'ancrage de l'évaluation des actifs risqués doit également bouger.

Pour la crypto, la logique de faire monter les prix par la narration d'une baisse de taux à court terme devient de plus en plus mince, et ce qui pourra réellement soutenir les prix à l'avenir pourrait n'être que la demande réelle sur la chaîne et l'afflux de capitaux lui-même.