Les banques poussent à bloquer toutes les récompenses en stablecoins alors que la loi CLARITY approche du vote au Sénat

Cette semaine s’annonce comme l’une des plus importantes pour l’industrie crypto, car la version du projet de loi CLARITY est prévue pour le 14 mai. Cependant, des changements de dernière minute concernant l’accord très contesté sur le rendement des stablecoins ont refait surface. Un rapport de Bloomberg a souligné que six des groupes de commerce bancaire les plus influents et puissants à Washington ont envoyé une lettre conjointe au Comité bancaire du Sénat le 8 mai, exigeant que les législateurs suppriment toute mention relative aux récompenses en stablecoins dans le projet de loi CLARITY. L’American Bankers Association, le Bank Policy Institute, la Consumer Bankers Association, le Financial Services Forum, l’Independent Community Bankers of America et la National Bankers Association ont tous signé. Leur cible est la section 404, la disposition qui régit la façon dont les plateformes crypto peuvent inciter les utilisateurs de stablecoins.

Ce qui importe ici, c’est le timing, car l’industrie crypto avait déjà accepté l’accord. Au cours de quatre mois de négociations, le sénateur Thom Tillis et Angela Alsobrooks ont en fait trouvé un compromis où le rendement passif sur les stablecoins était interdit tout en permettant des récompenses basées sur l’activité, en fonction de l’utilisation réelle des plateformes et réseaux crypto. Juste après la publication du texte de compromis le 1er mai, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a répondu sur X avec « mark it up »

Mark it up

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 1er mai 2026

Comme l’a rapporté Cryptopolitan, l’accord sur le rendement des stablecoins a divisé le lobby bancaire, avec des institutions comme Goldman Sachs, BNY et Morgan Stanley qui ont discrètement rompu avec la ligne officielle pour soutenir la législation. Mais les groupes de commerce représentant les banques de détail présentent une unité. Leur lettre argue que le langage du compromis contient des échappatoires qui permettraient aux entreprises crypto d’offrir des récompenses basées sur les soldes de comptes, la durée et la tenure, ce qu’ils considèrent comme des intérêts sur dépôt déguisés. Ils veulent que l’expression « économiquement ou fonctionnellement équivalent » soit remplacée par « sensiblement similaire », un terme beaucoup plus large qui engloberait pratiquement toute structure d’incitation liée à la détention de stablecoins.

La Maison Blanche a déjà réfuté l’argument de la fuite des dépôts

L’argument central du lobby bancaire est que les récompenses en stablecoins entraîneront une fuite massive de dépôts et réduiront la capacité de prêt. Les chiffres racontent une autre histoire. En avril, le Conseil économique de la Maison Blanche a publié une analyse complète sur cette question. Leur modèle de référence a montré qu’interdire totalement le rendement des stablecoins augmenterait les prêts bancaires de 2,1 milliards de dollars, soit une hausse de 0,02 %. Les banques communautaires verraient leur prêt augmenter de 500 millions de dollars, soit 0,026 %. Le coût net de bien-être de cette interdiction s’élève à 800 millions de dollars.

Même dans le scénario de stress le plus extrême, où le marché des stablecoins croît six fois, et la Fed abandonne son cadre monétaire actuel, le modèle prévoit une augmentation de 4,4 % des prêts. La CEA a décrit ces conditions comme « hautement improbables ».

Ce que les banques combattent réellement

Le cadre de la fuite des dépôts a rempli son rôle en tant que point de discussion, mais la mathématique commerciale sous-jacente est plus simple. Les banques américaines financent environ 80 % de leurs prêts par les dépôts de leurs clients. La différence entre ce qu’elles paient aux déposants et ce qu’elles facturent aux emprunteurs est le principal moteur de leur rentabilité. Chaque dollar qui quitte un compte courant pour aller dans un portefeuille de stablecoins est un dollar de financement bon marché qui disparaît. Des plateformes comme Coinbase et Circle offrant même des récompenses modestes basées sur l’activité donnent aux utilisateurs une raison de rester dans un écosystème crypto natif plutôt que de garer leur argent en banque. C’est un problème de distribution, pas de stabilité.

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