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Les ETF Bitcoin aux États-Unis ont connu une entrée nette continue pendant six semaines, attirant 3,4 milliards de dollars

Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré une entrée nette continue depuis début avril, attirant au total environ 3,4 milliards de dollars. Bien que la dernière semaine ait connu d'importantes sorties jeudi et vendredi, l'afflux global a quand même augmenté de 622,75 millions de dollars, montrant que la demande institutionnelle est restée forte en début de semaine. Le prix du Bitcoin a fluctué sous l’impact de ces flux ETF, atteignant brièvement 82 000 dollars au milieu de la semaine, puis redescendant et se stabilisant autour de 80 800 dollars le week-end. Selon les données de Sosovalue, cette période de six semaines d’afflux constitue la plus longue série continue depuis août 2025.

‌Situation des principaux flux ETF‌

Au cours de ces six semaines consécutives d’afflux net, les fonds ont montré une segmentation notable, avec certains ETF performants :

‌贝莱德IBIT（iShares Bitcoin Trust）‌ : En tant que leader en termes d’afflux, IBIT a continuellement attiré des fonds importants. Par exemple, lors d’un seul jour d’afflux à la mi-avril, IBIT a enregistré 181,9 millions de dollars d’afflux net ; le 4 mai, il a connu une entrée de 335 millions de dollars. Sa part de marché est passée de 45 % lors du lancement à environ 60 %, reflétant la tendance des grands investisseurs institutionnels à privilégier des produits à haute liquidité et à faibles frais lors des retraits.

‌富达FBTC（Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund）‌ : Juste derrière, FBTC a également affiché de solides performances durant la même période, avec par exemple 147,3 millions de dollars d’afflux le 16 avril, et 184 millions de dollars le 4 mai. Sa stabilité d’afflux souligne l’attractivité des produits des géants de la finance traditionnelle.

‌ARKB‌, lancé conjointement par Ark Invest et 21Shares : Il a également montré de bons résultats, avec un pic d’afflux journalier de 118,7 millions de dollars en avril, illustrant la croissance de la demande pour des fonds innovants.

‌Autres ETF‌ : Bitwise BITB et VanEck HODL ont aussi enregistré des flux positifs, mais à une échelle moindre. En revanche, le GBTC, issu de la transformation de Grayscale, reste en sortie nette depuis longtemps, principalement en raison de frais élevés, bien qu’il ait brièvement été en positif certains jours, ce qui a globalement pesé sur la performance du groupe ETF.

Cette segmentation reflète la préférence des investisseurs pour des produits à faibles frais, de marque et liquides, avec les principaux produits (comme IBIT et FBTC) étant les principales portes d’entrée des capitaux.

‌Impact sur le prix du Bitcoin‌

Les flux de capitaux dans les ETF sont un facteur clé de la volatilité du prix du Bitcoin, se traduisant notamment par :

‌Soutien à la hausse‌ : Les flux nets continus offrent un appui solide à l’achat, poussant le prix du Bitcoin à atteindre brièvement 82 000 dollars au milieu de la semaine (début mai). La montée en puissance des investissements institutionnels (par exemple, plus de 25 000 BTC entrants en une seule semaine) renforce la confiance du marché, compensant une partie des pressions de vente, et établit un nouveau support au-dessus de 80 000 dollars.

‌Volatilité à court terme et corrections‌ : Les données d’afflux sont étroitement liées à l’évolution des prix. La forte entrée en début de semaine a permis au prix de grimper à 82 000 dollars, mais les sorties importantes jeudi et vendredi (plus de 400 millions de dollars au total) ont provoqué des prises de bénéfices et des rachats à découvert, entraînant une baisse du prix. Le week-end, le prix s’est stabilisé autour de 80 800 dollars, reflétant la lutte sur la résistance clé (82 000 dollars). Si cette résistance est franchie, cela pourrait déclencher des liquidations à découvert, poussant le prix vers 85 000-100 000 dollars ; à l’inverse, si la demande pour les ETF diminue, le prix pourrait retomber entre 75 000 et 78 000 dollars en oscillation.

‌Impact structurel‌ : Sur le long terme, ces flux (3,4 milliards de dollars cumulés) améliorent la structure du marché du Bitcoin, réduisent la volatilité et augmentent le ratio risque/rendement. Les données historiques montrent que dans un environnement de taux de financement négatifs (les vendeurs paient), des rendements positifs à moyen terme sont souvent observés. Cependant, à court terme, le prix reste sensible aux facteurs macroéconomiques, comme les tensions géopolitiques (conflit au Moyen-Orient) ou les données d’inflation, qui peuvent amplifier les risques de recul.