Les investisseurs particuliers du monde des cryptomonnaies attendent-ils que l'histoire se répète ? Le PDG de Bitwise : « Le cycle de 4 ans » est mort, l'ère des institutions arrive

Si vous attendez encore que le marché des cryptomonnaies rebondisse « à l’heure » selon le scénario historique passé, le géant de la gestion d’actifs Bitwise, co-fondateur et CEO Hunter Horsley, vous donne un conseil cruel mais réaliste : ne plus attendre. Hunter Horsley déclare : « La période de 4 ans des cycles haussiers et baissiers du Bitcoin est complètement terminée. » Il explique que, dans le passé, l’industrie des cryptomonnaies croyait fermement à la règle d’or « monter 3 ans, descendre 1 an », et puisque l’année dernière a été une année de baisse, le rythme ancien a été brisé, et ce cycle doit également être considéré comme terminé. Un nouveau chapitre : le champ de bataille des institutions Avec la fin du « cycle de 4 ans », le secteur des actifs numériques, de plus en plus grand, s’apprête à adopter une toute nouvelle configuration industrielle. Hunter Horsley cite la célèbre citation de Winston Churchill :

Ce n’est pas la fin, ce n’est même pas le début de la fin, mais la fin du début.

Hunter Horsley insiste sur le fait que l’élan et l’intuition du marché de l’ancien temps ont totalement disparu dans le contexte actuel. Par exemple, les sujets brûlants dans l’industrie ne tournent plus autour des bourses de cryptomonnaies natives comme Gemini, mais plutôt des banques d’investissement de Wall Street telles que Morgan Stanley ; de plus, les stablecoins dont l’offre totale dépasse 300 milliards de dollars attirent autant d’attention que les altcoins autrefois en vogue. Selon Hunter Horsley, ce nouveau chapitre sera dominé par les institutions financières traditionnelles, avec une réduction des acteurs oligopolistiques sur le marché, mais une adoption globale en forte hausse, et une configuration de marché radicalement différente du passé. L’effet « STRC » En parlant des actions privilégiées de Strategy, Stretch (STRC), Hunter Horsley adopte une attitude très claire et optimiste. Il déclare : « Je pense que cette tendance est inarrêtable, et elle en est encore à ses tout débuts. » Il compare STRC à la fonctionnalité de « suppression automatique après lecture » des photos, lancée à l’époque par Snapchat : initialement surprenante, critiquée par le marché, mais finalement elle a touché le cœur du problème, répondant précisément aux besoins fondamentaux des utilisateurs. Hunter Horsley pense que STRC a utilisé la même stratégie. Elle utilise le Bitcoin comme garantie pour soutenir une valeur nette d’actifs (NAV) stable, tout en offrant des rendements aux investisseurs. Il prévoit qu’au cours des 12 prochains mois, ce type de produit sera largement adopté dans toute l’industrie, étendant l’application du Bitcoin à l’ensemble du marché des revenus fixes traditionnels. Et tout cela, sans l’ingéniosité et la promotion du fondateur de Strategy, Michael Saylor, cela n’aurait tout simplement pas été possible. Le mois dernier, STRC a établi un nouveau record de volume de transactions en une seule journée, devenant la « machine à impression » de Strategy pour l’achat continu de Bitcoin. Cependant, Michael Saylor a récemment admis pour la première fois que l’entreprise pourrait devoir vendre une partie de ses Bitcoins pour payer les dividendes de STRC, rompant ainsi avec sa promesse de longue date de « ne jamais vendre de Bitcoin ». Relancer la narration du paiement En ce qui concerne l’actif le plus important du marché des cryptomonnaies, Hunter Horsley réfute l’idée largement répandue selon laquelle la « vision de paiement du Bitcoin a été complètement remplacée par la fonction de « réserve de valeur » ». Il pense qu’au cours des dix dernières années, le marché a dû d’abord établir un consensus : « le Bitcoin a une valeur intrinsèque ». Aujourd’hui, ce débat est clos. Avec des centaines de millions de personnes dans le monde détenant du Bitcoin et un consensus sur sa valeur qui se renforce, le retour du Bitcoin en tant qu’« outil de paiement » est enfin une évidence.

En réalité, la vitesse à laquelle nous entrons dans ce nouveau chapitre du « paiement en Bitcoin » sera plus rapide que ce que tout le monde imagine.

BlackRock n’est pas une menace, mais le meilleur allié pour l’écosystème crypto Bitwise gère actuellement plus de 15 milliards de dollars d’actifs, couvrant plus de 30 produits, la plupart ayant été lancés depuis 2021 (alors qu’ils représentaient moins de 1 milliard de dollars au départ). Face à l’entrée en force de l’acteur géant de la gestion d’actifs BlackRock dans le marché des cryptomonnaies, Hunter Horsley pense que cette arrivée a en réalité stimulé la croissance de tout le secteur. Il admet que la renommée de BlackRock a permis d’accomplir le travail d’éducation et de promotion le plus difficile pour tous les acteurs de la cryptosphère (y compris Bitwise) :

BlackRock est en quelque sorte le meilleur allié pour Bitwise, et la plus grande barrière à la croissance de Bitwise n’a jamais été BlackRock, mais plutôt la crainte des investisseurs de « ne pas voir l’intérêt d’investir dans la cryptomonnaie » ou de « rencontrer des problèmes en achetant des cryptos ».