L'option d'achat de l'indice S&P américain a explosé à 2,6 billions de dollars de volume quotidien ! Quel impact cela aura-t-il sur le marché du Bitcoin à l'avenir ?

La frénésie spéculative sur le marché américain se tourne vers Bitcoin, les analystes avertissent que la hausse des prix des crypto-monnaies est fortement liée à l’appétit pour le risque à Wall Street. Le volume des options d’achat sur l’indice S&P 500 a explosé à 2,6 trillions de dollars, indiquant un marché excessivement congestionné.

Le marché américain est en proie à une frénésie spéculative presque folle, et cette vague a directement alimenté Bitcoin. Les analystes avertissent que la récente forte hausse de Bitcoin est essentiellement liée à l’appétit pour le risque « à la vie à la mort » de Wall Street, ce qui constitue à la fois une opportunité et un risque pour les investisseurs en crypto-monnaies.

Volume d’options d’achat sur le marché américain atteignant des sommets, presque égal à la totalité du marché cryptographique

Ce signal fort de « surchauffe » du marché provient principalement des options sur l’indice S&P 500. Il s’agit d’un contrat financier dérivé permettant aux traders de parier ou de se couvrir contre la tendance de l’indice. Acheter des « options d’achat » (call, pariant que l’indice dépassera un certain niveau avant l’échéance) indique une vision optimiste ; tandis que les « options de vente » (put, pariant que l’indice chutera en dessous d’un certain niveau) servent à se protéger contre la baisse.

Selon les données suivies par Zero Hedge, le volume nominal des options d’achat sur le S&P 500 échangé mercredi a atteint un record historique de 2,6 trillions de dollars, représentant 60 % du volume total des options sur le S&P 500.

Ce chiffre est-il impressionnant ? En comparaison, ce volume d’options d’achat frôle presque la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, qui s’élève à 2,73 trillions de dollars. En d’autres termes, la majorité des fonds sur le marché sont concentrés à parier sur la poursuite de la hausse du marché boursier via des options d’achat.

Effet de débordement des capitaux, Bitcoin et le marché boursier en forte corrélation

À première vue, cela constitue un grand avantage pour Bitcoin. Depuis début avril, le S&P 500 et le Nasdaq ont enregistré des gains à deux chiffres, et cette frénésie spéculative s’est « déversée » dans le marché des cryptomonnaies, contribuant à faire passer Bitcoin de moins de 70 000 dollars à franchir la barre des 80 000 dollars en quelques semaines.

QCP Capital a interprété la percée de Bitcoin au-dessus de 80 000 dollars en début de semaine comme suit : « Après une performance solide en avril, Bitcoin a débuté mai de manière stable, franchissant pour la première fois depuis le 31 janvier la barre des 80 000 dollars. Cette hausse est presque synchronisée avec celle des marchés boursiers, renforçant une tendance plus large — la corrélation entre Bitcoin et les actions américaines, qui revient à son niveau de 2023, indiquant une nouvelle fois une forte connexion avec les actifs risqués.

Les inquiétudes derrière l’optimisme extrême : un « marché congestionné » qui cache des risques

Cependant, l’eau peut aussi faire déborder le vase. L’enthousiasme excessif des investisseurs pour le S&P 500 a suscité des alertes sur les médias sociaux, beaucoup estimant que cela indique un marché trop congestionné. Lorsqu trop de participants prennent la même position (c’est-à-dire extrêmement optimistes), une fois la dynamique de prix épuisée, le marché peut connaître une inversion brutale en raison de l’émotion et de l’ajustement des positions.

Les analystes de Goldman Sachs décrivent la situation actuelle comme un « mode de poursuite semi-irrationnelle », ce qui n’est pas seulement une plaisanterie (en jouant sur le mot « semi-conducteur » pour faire référence à la frénésie du secteur des semi-conducteurs), mais un avertissement que la hausse s’éloigne des fondamentaux.

Et si cela ne suffisait pas à faire trembler, selon les données de TradingView, l’indice de force relative (RSI) sur 14 semaines du Philadelphia Semiconductor Index (SOX) a atteint son plus haut niveau depuis la bulle technologique de 1999.

L’ambiance actuelle du marché ressemble à un pic de fête, tout le monde fait la fête. Mais pour les investisseurs en Bitcoin, il faut rester vigilant : si la frénésie spéculative sur Wall Street s’arrête brutalement et que les capitaux se retirent rapidement, la chute des marchés boursiers pourrait entraîner une forte volatilité sur Bitcoin et l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Face à d’éventuels mouvements violents, l’avenir de la tendance reste incertain, et les investisseurs du monde entier attendent en silence.

• Cet article est reproduit avec autorisation de : « Blockcast »
• Titre original : « La frénésie des options d’achat sur le S&P 500 atteint 2,6 trillions de dollars, quelles implications pour l’avenir de Bitcoin ? »
• Auteur original : Block Sister MEL