Tesla contre Rivian : Quelle est la meilleure action de croissance à acheter maintenant ?

Deux des principales actions dans le domaine des véhicules électriques n’ont pas connu un excellent début en 2026. Depuis le début de l’année, les actions de Tesla (TSLA +3,93%) ont chuté d’environ 13 %, tandis que Rivian Automotive (RIVN +0,28%) a perdu environ 24 % – y compris une forte baisse vendredi après le rapport sur les résultats du premier trimestre du petit constructeur automobile.

Mais la perception à l’égard de ces deux actions pourrait-elle s’améliorer ?

C’est le bon moment pour examiner ces deux actions, car chaque entreprise a maintenant publié de nouveaux résultats pour le premier trimestre. De plus, avec les deux actions bien en dessous de leur niveau de départ en début d’année, c’est une bonne période pour déterminer laquelle est la meilleure action de croissance à acheter maintenant.

Source de l’image : Tesla.

Tesla : la reprise des marges rencontre une année de dépenses importantes

Le premier trimestre de Tesla semblait encourageant en apparence.

Le chiffre d’affaires du constructeur de voitures électriques a augmenté de 16 % d’une année sur l’autre pour atteindre 22,4 milliards de dollars – un rebond bienvenu après la première baisse annuelle de revenus de Tesla l’année dernière. De plus, le bénéfice par action ajusté (non-GAAP) de Tesla a bondi de 52 % pour atteindre 0,41 dollar, aidé par une marge brute de 21,1 % – en hausse par rapport à 16,3 % un an plus tôt et la meilleure marge trimestrielle de la société depuis un certain temps.

Mais si les livraisons du premier trimestre de Tesla ont augmenté de 6 % d’une année sur l’autre, l’entreprise a construit environ 50 000 véhicules de plus que ce qu’elle a vendu, ce qui suggère un problème de demande. Et le chiffre d’affaires de la société dans le domaine de la génération et du stockage d’énergie a chuté de 12 % d’une année sur l’autre, avec des déploiements passant de 14,2 gigawattheures à un record au quatrième trimestre 2025 à 8,8 gigawattheures.

Développer

NASDAQ : TSLA

Tesla

Variation d’aujourd’hui

(3,93 %) 16,20 $

Prix actuel

427,99 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,6 trillions de dollars

Fourchette de la journée

416,56 $ - 431,19 $

Fourchette sur 52 semaines

273,21 $ - 498,83 $

Volume

4,2 millions

Volume moyen

62 millions

Marge brute

19,07 %

Et la plus grande surprise concernait les perspectives de dépenses de l’entreprise. La direction a indiqué qu’elle s’attend désormais à ce que les dépenses d’investissement en 2026 dépassent 25 milliards de dollars – contre une prévision de 20 milliards de dollars seulement un trimestre plus tôt et environ le triple des 8,6 milliards de dollars dépensés en 2025.

Le directeur financier de Tesla, Vaibhav Taneja, a déclaré aux investisseurs lors de la conférence sur les résultats du premier trimestre que Tesla est en “une phase d’investissement en capital très importante.”

Ces dépenses sont dirigées vers l’IA, Cybertruck, Megapack 3, le robot humanoïde Optimus, et un service Robotaxi en expansion, qui opère désormais à Austin, Dallas et Houston.

Il y a beaucoup à apprécier ici, notamment la reprise des marges et les progrès continus en autonomie.

Cependant, l’action se négocie à environ 190 fois le bénéfice par action prévu par les analystes pour la société sur les 12 prochains mois. De plus, les investisseurs devront faire preuve d’une patience extrême ; le PDG Elon Musk a reconnu que les revenus du Robotaxi ne seront pas significatifs cette année.

Rivian : le R2 arrive enfin – avec un hic

La mise à jour du premier trimestre de Rivian n’était probablement pas aussi optimiste que celle de Tesla. Le chiffre d’affaires du premier trimestre de Rivian a augmenté de 11 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,38 milliard de dollars, soutenu par 10 365 livraisons – en hausse de 20 % – et une augmentation de 49 % des revenus issus des logiciels et services (en grande partie liée à la coentreprise de la société avec Volkswagen Group). Et la perte par action de Rivian de 0,33 dollar s’est notablement réduite par rapport à 0,48 dollar un an plus tôt.

Mais le bénéfice ajusté avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement (EBITDA) de Rivian était négatif à 472 millions de dollars, et la direction prévoit toujours une perte d’EBITDA ajusté pour l’année complète de 1,8 à 2,1 milliards de dollars.

Développer

NASDAQ : RIVN

Rivian Automotive

Variation d’aujourd’hui

(0,28 %) 0,04 $

Prix actuel

14,22 $

Points clés

Capitalisation boursière

$18B

Fourchette de la journée

13,84 $ - 14,35 $

Fourchette sur 52 semaines

11,57 $ - 22,69 $

Volume

32 millions

Volume moyen

30 millions

Marge brute

-441,39 %

La grande nouvelle était le début de la production du R2 – le SUV de taille moyenne tant attendu de Rivian.

“Je crois que le R2 sera un changement de jeu pour nos clients et sera un moteur clé de la croissance et de la rentabilité à long terme de notre entreprise”, a déclaré le fondateur et PDG RJ Scaringe lors de la conférence sur les résultats du premier trimestre.

Mais voici le hic : le R2 a été lancé à un prix de départ de 57 990 dollars – bien au-dessus du point d’entrée d’environ 45 000 dollars que Rivian annonçait depuis des années. Une version plus abordable n’est pas attendue avant la fin de cette année. Mais même celle-ci ne sera pas proche de 45 000 dollars. La société ne prévoit pas de lancer une version à 45 000 dollars avant “fin 2027”.

En combinant tout cela avec la poursuite de la consommation de trésorerie, cette dynamique explique pourquoi les actions ont chuté de plus de 8 % vendredi après le rapport.

Quelle action est la meilleure à acheter ?

En fin de compte, Rivian n’a pas encore prouvé qu’elle pouvait fabriquer des véhicules de manière rentable à grande échelle – et les dernières nouvelles de la société ne suggèrent pas que cela changera de sitôt.

Tesla, en revanche, génère de la trésorerie et étend sa présence dans le domaine du Robotaxi. Cela dit, la société prévoit que le flux de trésorerie disponible sera négatif pour le reste de cette année alors qu’elle augmente ses dépenses d’investissement. Mais le constructeur dispose d’une liquidité importante – 44,7 milliards de dollars en cash, équivalents de cash et investissements à court terme.

Dans l’ensemble, l’action Tesla semble aujourd’hui être le meilleur choix. Cela dit, les deux actions comportent des risques. La valorisation de Tesla intègre déjà de gros gains issus de l’autonomie et d’Optimus, tandis que la voie vers la rentabilité de Rivian dépend presque entièrement du succès du déploiement du R2. Les investisseurs intéressés par l’une ou l’autre de ces actions pourraient vouloir limiter la taille de leurs positions.