Les meilleures actions de croissance en intelligence artificielle (IA) après le choc de l'hélium sont celles qui n'ont pas besoin du détroit d'Hormuz

La crise qui a exposé la chaîne d’approvisionnement en intelligence artificielle (IA) a également révélé quelles entreprises la dominent.

Depuis que l’Iran a fermé le détroit de Hormuz le 28 février, le marché mondial de l’hélium a perdu l’accès à environ 30 % de la production totale. L’installation de Ras Laffan au Qatar, la plus grande site de production d’hélium au monde, est à l’arrêt depuis début mars. Moody’s a confirmé en avril ce que les ingénieurs en semi-conducteurs avaient déjà calculé : il n’existe pas de substitut viable à l’hélium de très haute pureté à grande échelle, et ce gaz est indispensable à plusieurs étapes de la fabrication des puces. Les entreprises qui fabriquent les puces physiques travaillent contre une horloge de stock de six mois.

Pour les investisseurs qui cherchent à investir dans l’IA en ce moment, la question de la chaîne d’approvisionnement a une réponse claire. Les entreprises qui comptent le plus sont celles dont les produits sont purement logiciels. Deux résultats financiers publiés cette semaine illustrent leur importance.

Source de l’image : Getty Images.

1. Datadog

Datadog (DDOG +6,12 %) a publié ses résultats du premier trimestre 2026 le 7 mai, et l’action a bondi d’environ 30 % lors de la séance, la plus grande variation en une seule séance dans l’histoire de l’entreprise. Le chiffre d’affaires a atteint 1 milliard de dollars, en hausse de 32 % par rapport à l’année précédente, franchissant pour la première fois le seuil du milliard de dollars trimestriel. Le bénéfice par action (BPA) non-GAAP a augmenté d’environ 30 % pour atteindre 0,60 $. Le flux de trésorerie disponible s’est élevé à 289 millions de dollars. L’entreprise a relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2026.

Mais le chiffre en dessous du titre est plus important que le titre lui-même. Datadog compte désormais environ 4 550 clients avec un revenu récurrent annuel de plus de 100 000 dollars. C’est une cohorte qui représente la base de revenus la plus durable de l’entreprise et qui a connu une croissance significative d’une année sur l’autre. Ce sont des entreprises disposant d’une infrastructure d’IA et de cloud qui génèrent des logs, des traces et des métriques à une échelle nécessitant une plateforme d’observabilité dédiée.

Datadog n’a pas besoin du détroit de Hormuz. Son produit est purement logiciel. Il s’agit d’une plateforme d’observabilité hébergée dans le cloud, qui surveille les charges de travail IA, l’infrastructure et les applications via un navigateur et une API. Il n’y a pas de processus de fabrication physique, pas de fabrication de semi-conducteurs, ni de gaz industriel dans sa structure de coûts ; lorsque un client déploie Datadog, la seule chose qui est envoyée est du code.

Ce qui a changé au premier trimestre, c’est que les charges de travail IA, les clusters GPU, les pipelines d’inférence LLM et les workflows agentiques ont commencé à apparaître de manière significative dans la facturation de Datadog. Le produit de surveillance GPU de l’entreprise, lancé ce trimestre, offre aux équipes IA une visibilité sur le coût et la performance de leurs flottes, une capacité qui n’existait pas il y a deux ans et qui est désormais indispensable pour chaque déploiement sérieux d’IA. Plus il y a de déploiements d’IA en production, plus le marché adressable de Datadog s’élargit — peu importe si le détroit de Hormuz rouvre demain.

Développer

NASDAQ : DDOG

Datadog

Variation d’aujourd’hui

(6,12 %) 11,54 $

Prix actuel

200,27 $

Points clés

Capitalisation boursière

$71B

Plage de la journée

185,24 $ - 200,27 $

Plage sur 52 semaines

98,01 $ - 201,69 $

Volume

541K

Moyenne du volume

5,9 M

Marge brute

79,86 %

2. CrowdStrike

Comme Datadog, CrowdStrike (CRWD +4,33 %) ne fabrique rien. Son produit est la plateforme Falcon, un moteur de cybersécurité natif à l’IA qui surveille en temps réel le comportement des points d’extrémité, le renseignement sur les menaces et l’identité, et fonctionne sur des abonnements logiciels renouvelés à un taux de rétention brute de 98 %. Le détroit de Hormuz n’est pas inclus en tant que ligne dans le coût des biens vendus de CrowdStrike.

Les résultats les plus récents pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026, se terminant le 31 janvier, ont montré un revenu récurrent annuel de 5,25 milliards de dollars, en hausse de 24 % par rapport à l’année précédente, et un chiffre d’affaires total de 1,31 milliard de dollars, en hausse de 23 %.

L’angle peu discuté avec cette action est que l’IA rend CrowdStrike plus pertinent, pas moins. Chaque agent IA déployé dans une entreprise constitue une nouvelle surface d’attaque. Chaque appel API entre un LLM et une base de données d’entreprise est un nouveau vecteur. La plateforme Falcon a été conçue pour surveiller précisément ce type d’environnement distribué à haute vélocité que l’IA crée à grande échelle. CrowdStrike a prévu pour l’exercice 2027 un chiffre d’affaires compris entre 5,86 et 5,92 milliards de dollars, ce qui représente une croissance d’environ 13 %. C’est un chiffre volontairement conservateur d’une équipe de direction qui a dépassé ses prévisions lors de chacun des huit derniers trimestres.

Développer

NASDAQ : CRWD

CrowdStrike

Variation d’aujourd’hui

(4,33 %) 21,89 $

Prix actuel

527,61 $

Points clés

Capitalisation boursière

$134B

Plage de la journée

492,40 $ - 528,75 $

Plage sur 52 semaines

342,72 $ - 566,90 $

Volume

196K

Moyenne du volume

4 M

Marge brute

74,53 %

Le risque est le même qu’il l’a toujours été avec CrowdStrike : l’incident de mise à jour logicielle de 2024 a laissé une cicatrice chez certains acheteurs d’entreprise, et les concurrents ont profité de cette fenêtre pour concurrencer. La reprise du revenu récurrent annuel net a été régulière, mais la cicatrice demeure. Les investisseurs qui achètent à cette valorisation anticipent un retour à une croissance de plus de 20 %, qui n’a pas encore été confirmé pour l’exercice 2027.

La crise de la chaîne d’approvisionnement a clarifié quelque chose que le marché tardait à intégrer : les plateformes logicielles qui vendent la couche d’intelligence de l’IA (la surveillance, la sécurité et l’observabilité) n’ont pas besoin d’un seul atome d’hélium pour croître. Elles ont besoin de clients dont les déploiements d’IA deviennent de plus en plus complexes.