Taseko Mines Ltd (TGB) Résumé de l’appel aux résultats du T4 2025 : Revenus records et développements stratégiques

GuruFocus News

Ven, 20 février 2026 à 8:02 AM GMT+9 4 min de lecture

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Cet article est paru pour la première fois sur GuruFocus.

**Revenu total (T4 2025) :** 244 millions de dollars.

**Revenu annuel (2025) :** 673 millions de dollars.

**Ventes de cuivre (T4 2025) :** 32 millions de livres à un prix réalisé moyen de 5,13 $ par livre.

**Ventes annuelles de cuivre (2025) :** 99 millions de livres à un prix réalisé moyen de 4,61 $ par livre.

**Revenu de molybdène (T4 2025) :** 25 millions de dollars.

**Revenu net (T4 2025) :** 4,5 millions de dollars ou 0,01 $ par action.

**Revenu net ajusté (T4 2025) :** 42 millions de dollars ou 0,11 $ par action.

**EBITDA ajusté (T4 2025) :** 116 millions de dollars.

**EBITDA ajusté annuel (2025) :** 230 millions de dollars.

**Flux de trésorerie provenant des opérations (T4 2025) :** 101 millions de dollars.

**Flux de trésorerie annuel provenant des opérations (2025) :** 220 millions de dollars.

**Coûts d'exploitation (T4 2025) :** 2,47 $ par livre de cuivre.

**Coûts d'exploitation annuels (2025) :** 2,66 $ par livre de cuivre.

**Solde de trésorerie (fin 2025) :** 188 millions de dollars.

**Liquidités totales (fin 2025) :** 340 millions de dollars.

**Production de cuivre de Florence (prévision 2026) :** 30 à 35 millions de livres.

**Production de cuivre de Gibraltar (2025) :** 98 millions de livres.

**Production de molybdène de Gibraltar (2025) :** 1,9 million de livres.

**Production de cuivre de Gibraltar (prévision 2026) :** 110 à 115 millions de livres.

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Date de publication : 19 février 2026

Pour la transcription complète de l’appel aux résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de l’appel.

Points positifs

Florence Copper produit désormais du cuivre, ce qui constitue une étape importante pour Taseko Mines Ltd (TGB).

Les premiers résultats du puits de Florence sont positifs, avec des débits d'injection plus élevés et une acidification de la corps rocheux plus rapide que prévu.

Gibraltar a connu un trimestre de forte production avec 31 millions de livres de cuivre et 800 000 livres de molybdène produites, bénéficiant de grades et de récupérations plus élevés.

Taseko Mines Ltd (TGB) a enregistré ses revenus trimestriels et annuels les plus élevés de son histoire, avec 244 millions de dollars au T4 et 673 millions pour l'année.

La société dispose d'une forte position de liquidité avec un solde de trésorerie de 188 millions de dollars et une facilité de crédit renouvelable non utilisée de 110 millions de dollars américains, totalisant 340 millions de dollars en liquidités.

Points négatifs

Un accident tragique s'est produit à Gibraltar, entraînant la mort d'un travailleur contractuel, soulignant des préoccupations en matière de sécurité.

Gibraltar a connu une interruption imprévue de l'usine, ce qui a conduit à un débit d'environ 8 % inférieur à la capacité de conception.

La fosse Connector à Gibraltar a rencontré plus de minerai oxydé et supergénique que prévu, affectant les récupérations et nécessitant des ajustements au modèle géologique.

Taseko Mines Ltd (TGB) adopte une vision plus prudente sur la teneur en cuivre en raison de l'impact des petites zones de haute teneur non réalisées.

La mise en service de l'usine SX/EW à Florence a pris plus de temps que prévu, retardant le début de la production de cuivre.

 






Suite de l'histoire  

Points forts de la séance de questions-réponses

Q : À quoi devons-nous nous attendre en termes de CapEx et de déblaiement cette année ? R : Bryce Hamming, CFO : L’année dernière, nous avons eu 80 millions de dollars d’extraction de déblaiement capitalisé, et cette année, ce sera légèrement moins car nous avons dépassé certaines séquences de déblaiement plus lourd à Gibraltar. Sur le plan du CapEx de maintien, nous avons quelques travaux supplémentaires sur les résidus, mais rien d’inhabituel par rapport aux années précédentes.

Q : Comment devons-nous envisager la teneur et le débit cette année par rapport à vos prévisions ? R : Stuart McDonald, président : Nous visons une capacité de débit de 85 000 tonnes par jour. La teneur en réserve dans la fosse Connector est de 0,25, mais nous sommes prudents, en prévoyant une baisse de 5 à 10 % en raison de la déformation des grades de réserve par des zones de haute teneur plus petites.

Q : Quels sont les risques liés à la montée en puissance de Florence Copper, et que surveillez-vous ? R : Stuart McDonald, président : Nous sommes satisfaits des résultats initiaux de lixiviation et de la qualité du PLS. L’objectif principal est de stabiliser le processus et d’étendre le puits en ajoutant 80 à 100 nouveaux puits chaque année. Richard Tremblay, COO, ajoute que la performance du forage est cruciale pour la montée en puissance.

Q : Pouvez-vous expliquer les problèmes au niveau de la fosse Connector concernant les zones de haute teneur et le matériel oxydé ? R : Richard Tremblay, COO : Les zones de haute teneur sont déformées par des forages isolés, et nous réinterprétons ces données pour ajuster les grades. Le matériel oxydé est bénéfique pour une opération plus longue de l’usine SX/EW, tandis que les zones supergéniques nécessitent des ajustements du modèle pour refléter la réalité.

Q : Quelles sont les prochaines étapes pour Yellowhead, Prosperity et le projet de niobium ? R : Stuart McDonald, président : Yellowhead est en phase d’autorisation, avec des discussions potentielles de coentreprise en raison de l’intérêt élevé. Prosperity nécessite le consentement de la Nation Tsilhqot’in, et nous respectons leur planification de l’utilisation des terres. Le projet de niobium progresse avec des travaux techniques et des discussions potentielles avec des partenaires.

Pour la transcription complète de l’appel aux résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de l’appel.

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