Alphabet a brièvement dépassé Nvidia en trading après clôture après un énorme contrat Google Cloud lié à A...

Alphabet (GOOGL) a brièvement dépassé Nvidia (NVDA) lors des échanges après clôture cette semaine, offrant à Google une courte halte en tête du marché boursier.

C’est un tournant sérieux pour une entreprise que de nombreux investisseurs étaient prêts à punir lorsque le boom de l’IA a d’abord fait des chatbots une menace directe pour la publicité sur les moteurs de recherche.

L’action a apprécié d’environ 160 % au cours de l’année écoulée, grâce à la conviction que Google dispose de plusieurs voies d’IA en même temps – leurs propres algorithmes, leur grande base de clients, leur service cloud, et même leurs propres processeurs.

Cependant, à la fin de la journée de trading vendredi, Alphabet était repassé à la deuxième place. Alors que la valorisation d’Alphabet s’élevait à environ 4,8 trillions de dollars, celle de Nvidia était d’environ 5,2 trillions de dollars.

Néanmoins, cette ascension temporaire est significative en raison de la rapidité avec laquelle l’écart de valorisation se réduit. Par exemple, le 31 octobre, Nvidia avait une valorisation de 4,9 trillions de dollars, alors qu’Alphabet était en dessous de 3,4 trillions de dollars.

Alphabet transforme Google Cloud, Gemini et TPUs en un commerce d’IA plus important

Cette fois, le dernier catalyseur d’actualité était que Anthropic dépenserait 200 milliards de dollars sur Google Cloud pour 5 gigawatts de puissance de calcul.

En conséquence, l’attention s’est davantage portée sur l’activité des centres de données de Google et sur les TPUs, les puces d’IA que Google propose à ses utilisateurs cloud. Mizuho pense que les ventes de TPUs ajouteront jusqu’à 61 milliards de dollars au pipeline de Google Cloud d’ici 2027, la majorité étant enregistrée dans l’année à venir.

Cela devient significatif pour ceux qui veulent jouer le thème de l’intelligence artificielle sans se fier uniquement à Nvidia. La narration hardware s’est répandue largement.

Les actions d’Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) et Micron (MU) ont gagné plus de 100 % depuis le début de l’année en misant sur des actions exposées aux puces, serveurs et mémoire. En ce qui concerne la performance de rendement sur 12 mois des autres entreprises technologiques américaines valorisées à plus de 1 trillion de dollars, seule Broadcom (AVGO), avec 107 %, suit Alphabet.

Le passage de Google à l’intelligence artificielle a effacé la préoccupation entourant le moteur de recherche. Il y a moins d’un an, il y avait une inquiétude généralisée que les réponses IA détournaient les consommateurs du cœur de métier de Google.

La tension a été atténuée après que la société a introduit la technologie IA dans ses recherches et fait de Gemini l’un des chatbots les plus utilisés. Cela ne signifie pas qu’elle élimine la menace, mais la modifie.

De plus, Alphabet n’est pas étrangère à être en tête, puisqu’au début de 2016, elle a dépassé Apple (AAPL), qui était alors la société leader. Vendredi dernier, la capitalisation boursière d’AAPL était d’environ 4,3 trillions de dollars, tandis que celle de MSFT était de 3,1 trillions, et celle d’AMZN de 2,9 trillions.

Google doit montrer aux investisseurs que des dépenses importantes en IA peuvent rapporter

L’action d’Alphabet affiche un ratio P/E d’environ 28 fois le bénéfice estimé, au-dessus de la moyenne historique de moins de 21 fois et très proche de son niveau le plus élevé depuis 2008.

Les estimations de bénéfices ont également été revues à la hausse par les analystes. Rien que le mois dernier, la prévision de bénéfice net d’Alphabet pour 2026 a augmenté d’environ 19 %, tandis que celle pour 2027 a crû de plus de 7 %, selon Bloomberg.

Le prochain risque d’événement pour Google sera sa conférence I/O dans moins de deux semaines, qui devrait fournir des informations sur Gemini, les agents IA, et la monétisation de l’utilisation accrue de l’IA en revenus. De plus, le capex pour cette année pourrait atteindre 190 milliards de dollars, le double du niveau de 2025, ce qui signifie que la société doit faire en sorte que ses chiffres soient cohérents.

En même temps, Nvidia doit prouver sa domination. Les analystes suivant LSEG anticipent une croissance de 78 % du chiffre d’affaires de Nvidia lors du rapport trimestriel ce mois-ci, malgré une hausse de 15 % de son action depuis le début de l’année, légèrement en avance sur le Nasdaq.

Quant à Alphabet, le prix cible médian des analystes pour les 12 prochains mois s’élève à environ 422 dollars, à peine 5,4 % au-dessus du prix de clôture de vendredi. Cela offre un potentiel de hausse limité compte tenu d’un rallye de 160 % au cours de la dernière année.

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