Ces derniers jours, il y a encore des discussions sur le dépeg des stablecoins, j’ai réalisé que j’étais un peu obsessionnel auparavant : je pensais que « regarder uniquement les données on-chain suffisait », en regardant les preuves de réserve, les flux entrants et sortants, cela me rassurait. Mais en réalité, quand le marché devient tendu, la panique est en fait une émotion qui précède, la chaîne n’est qu’après coup transformée en documentaire… En gros, la transparence est importante, mais même la transparence ne peut empêcher une perte de confiance collective soudaine.

Et puis, ces nouveaux L1/L2 qui distribuent à la fois des incitations et attirent le TVL, les anciens utilisateurs se plaignent de « miner, vendre », je peux aussi comprendre : tout le monde attend que les autres partent en premier, et pour des stablecoins, c’est encore plus comme un thermomètre de confiance. Quoi qu’il en soit, je regarde maintenant en même temps : si la divulgation des réserves continue, si la communauté commence à se disputer ; je ne suis pas les hausses et baisses, mais je considère la « psychologie de la panique » comme une météo, quand il fait gris, je sors moins.