Les investisseurs en actions Nvidia viennent de recevoir une excellente nouvelle des experts de Wall Street (indice : cela pourrait devenir une entreprise de 20 000 milliards de dollars)

Nvidia (NVDA +1,73 %) est le centre de gravité de la révolution de l’intelligence artificielle. L’action a augmenté de 15 % depuis le début de l’année, dépassant le rendement de 8 % du S&P 500 (^GSPC +0,84 %), et les analystes de Wall Street pensent toujours qu’elle est sous-évaluée. Le prix cible médian de 267,50 $ par action implique une hausse de 24 % par rapport au prix actuel de 213 $.

Les actionnaires de Nvidia ont récemment reçu une bonne nouvelle de Wall Street. Voici les détails importants.

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Nvidia continue de dominer le marché des accélérateurs AI en 2025

Les unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia sont la norme dans l’industrie pour accélérer les charges de travail en intelligence artificielle (IA). Les systèmes Nvidia surpassent systématiquement les solutions d’infrastructure alternatives aux benchmarks MLPerf, des tests objectifs qui mesurent la performance dans les tâches d’entraînement et d’inférence en IA.

Depuis des années, les critiques de Nvidia avertissent que les ASIC (circuits intégrés spécifiques à une application) représentent une grande menace pour la domination de l’entreprise dans les accélérateurs AI. En effet, plusieurs clients ont conçu et déployé des ASIC dans leurs centres de données, notamment Alphabet, Amazon, Microsoft et Meta Platforms. Et l’adoption continuera probablement à augmenter dans les années à venir.

Cependant, l’idée que des accélérateurs AI personnalisés remplaceront matériellement les GPU de Nvidia dans un avenir proche est absurde. Les accélérateurs personnalisés nécessitent des outils de développement logiciel sur mesure que très peu d’entreprises ont la talent et les ressources pour créer. Et même celles qui disposent de l’expertise technique sont encore désavantagées parce que Nvidia a commencé à construire son écosystème logiciel en 2006.

Dans une note récente, l’analyste de Morgan Stanley Joseph Moore a écrit : « Nous entendons constamment que les clients voient un produit concurrent comme potentiellement moins cher, l’utilisent, puis reviennent à Nvidia. » En conséquence, Nvidia a capturé 86 % de part de marché dans les ventes d’accélérateurs AI en 2025, inchangé par rapport à sa part de marché en 2024, selon Bloomberg.

Et alors ? Malgré l’enthousiasme autour des entreprises de silicium personnalisé comme Broadcom, les ASIC n’ont pas même entamé la part de marché de Nvidia l’année dernière. Bien sûr, les chips AI personnalisés gagneront probablement des parts dans les années à venir, surtout parce que la demande en calcul dépasse l’offre. Mais les GPU Nvidia resteront la norme dans l’industrie pour un avenir prévisible.

Les dépenses en infrastructure AI continuent de dépasser les attentes de Wall Street

Les analystes de Wall Street sous-estiment systématiquement combien les hyperscalers investiront dans l’infrastructure AI. Au départ, l’estimation consensuelle disait que les dépenses d’investissement (capex) parmi les cinq principaux hyperscalers (Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, et Oracle) augmenteraient de 19 % en 2026, mais on dit maintenant que le capex augmentera de plus de 60 % cette année.

Les analystes de Morgan Stanley sont particulièrement optimistes. Leur dernière prévision montre que le capex parmi les cinq plus grands hyperscalers augmentera de près de 80 % pour atteindre 805 milliards de dollars en 2026, suivi d’une croissance de 39 % pour atteindre 1,1 trillion de dollars en 2027. Cela est de bon augure pour Nvidia, non seulement parce que ses GPU sont la norme dans les accélérateurs AI, mais aussi parce qu’elle domine le marché du réseautage AI.

Certaines experts de Wall Street disent que Nvidia se dirige vers 10 000 milliards de dollars ou même 20 000 milliards de dollars

Brad Gerstner, fondateur et PDG d’Altimeter Capital, affirme que Nvidia est « terriblement sous-évaluée » parce que le marché sous-estime la demande pour l’infrastructure AI. Il a récemment déclaré à CNBC : « Je pense que Nvidia sera la première entreprise à atteindre 10 000 milliards de dollars », en citant sa capacité à concevoir des systèmes plus rentables que ses concurrents, y compris ceux qui utilisent des chips personnalisés.

Beth Kindig, analyste principale en technologie chez l’I/O Fund, dit que Nvidia sera une entreprise de 20 000 milliards de dollars d’ici la fin de la décennie. « La raison principale pour laquelle Nvidia peut atteindre une capitalisation boursière de 20 000 milliards de dollars d’ici 2030 est que l’entreprise accélère le rythme de ses générations de GPU à un cycle rapide de 12-18 mois, contre un cycle de 3-5 ans pour le silicium personnalisé », a-t-elle écrit.

Voici la conclusion : la valeur marchande de Nvidia tourne actuellement autour de 5 000 milliards de dollars. Donc, la prévision de Brad Gerstner implique une hausse d’environ 100 %, et celle de Beth Kindig une hausse d’environ 300 %. C’est une excellente nouvelle pour les actionnaires.