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10 000 dollars en Bitcoin, est-ce cher ou bon marché ?

Le BTC revient à 80 000 dollars, certains proclament le retour du marché haussier, d’autres regardent froidement en pensant que la bulle refait surface. Au même prix, les jugements sont totalement différents, la différence réside dans le cadre d’évaluation. Avec une perspective d’actifs traditionnels, Bitcoin n’a pas de flux de trésorerie, pas de dividendes, 80 000 dollars semblent sans fondement. Mais si on le considère comme de l’or numérique, la valeur totale de l’or mondial est d’environ 13 000 milliards de dollars, si Bitcoin occupe 10 %, son prix unitaire dépasse alors 60 000 dollars ; si elle en occupe 20 %, elle dépasse déjà 120 000. Une autre perspective est celle de la valeur du réseau : la puissance de hachage du Bitcoin atteint constamment de nouveaux records historiques, les mineurs “votent” avec leur électricité en or blanc. Actuellement, la valeur énergétique du Bitcoin est en hausse. L’autre face de la pièce est que la masse monétaire M2 mondiale reste à des niveaux historiquement élevés, la valeur de la monnaie fiduciaire étant continuellement diluée. Lorsqu’on mesure les actifs rares avec une unité dépréciée, 80 000 dollars ne sont peut-être qu’un nouveau point de départ. Bien sûr, peu importe le cadre d’évaluation, le prix à court terme est toujours déterminé par l’offre et la demande marginales. Mais si vous croyez en la valeur à long terme de la rareté numérique dans une ère de surémission de monnaie fiduciaire, alors revenir à 80 000 pourrait n’être qu’une note de bas de page.