Les actions de CoreWeave sont-elles une bonne affaire lors de la baisse alors que le chiffre d'affaires continue de s'envoler ?

Les actions de CoreWeave (CRWV 11,40 %) ont chuté suite à l’annonce des résultats du premier trimestre de la société, malgré le fait que l’entreprise de cloud nouvelle génération ait enregistré un autre trimestre de croissance massive des revenus et une augmentation de son carnet de commandes. Cependant, sa perte ajustée par action (EPS) était plus importante que prévu, et ses prévisions pour le deuxième trimestre ont été inférieures aux attentes. L’action est toujours en hausse de plus de 60 % depuis le début de l’année à l’heure où nous écrivons ces lignes.

Examinons les résultats de CoreWeave pour voir si cette baisse dans l’action de croissance représente une opportunité d’achat.

Développer

NASDAQ : CRWV

CoreWeave

Variation d’aujourd’hui

(-11,40 %) $-14,69

Prix actuel

$114,15

Points clés

Capitalisation boursière

$63B

Fourchette journalière

$110,55 - $123,75

Fourchette sur 52 semaines

$52,90 - $187,00

Volume

48M

Volume moyen

28M

Marge brute

34,82 %

Le carnet de commandes continue de croître

CoreWeave a encore une fois vu ses revenus plus que doubler, augmentant de 112 % pour atteindre 2,08 milliards de dollars contre 982 millions de dollars l’année précédente. Cela a dépassé le consensus des analystes de 1,97 milliard de dollars, compilé par LSEG. Cependant, sa perte EPS ajustée a augmenté à 1,12 dollar, dépassant la perte de 0,91 dollar que les analystes avaient anticipée.

Un problème qui pèse sur l’action est l’augmentation des coûts des composants. En raison de cela, la société a relevé la fourchette basse de son budget d’investissement en capital (capex) pour l’année complète à une fourchette de 31 milliards à 35 milliards de dollars, contre une prévision précédente de 30 milliards à 35 milliards de dollars. Certains investisseurs ont déjà remis en question la rentabilité du cloud computing et de la construction d’infrastructures d’intelligence artificielle (IA), donc une hausse des coûts des composants ne fait qu’ajouter de l’huile sur le feu.

Malgré des pertes plus importantes et une augmentation des coûts des composants, le carnet de commandes de CoreWeave continue de gonfler, atteignant près de 100 milliards de dollars. Au cours du trimestre, la société a signé plusieurs nouveaux accords avec Meta Platforms, notamment un engagement de 21 milliards de dollars en mars. Elle a également reçu des engagements d’Anthropic et a étendu ses accords avec des clients existants, notamment Mistral et Cohere.

Pour financer son développement, la société a levé plus de 20 milliards de dollars en dette et en capitaux propres. Cela inclut un prêt à terme non recouvrable de 8,5 milliards de dollars avec un décalage dans le tirage et un investissement en capitaux propres de 2 milliards de dollars de Nvidia. Non recouvrable signifie que le prêt est garanti par un actif spécifique, et qu’un prêteur ne peut pas poursuivre d’autres actifs de la société en cas de défaut.

La société a prévu pour le deuxième trimestre un chiffre d’affaires compris entre 2,45 milliards et 2,6 milliards de dollars, en dessous du consensus de 2,69 milliards de dollars. Elle a maintenu ses prévisions annuelles pour un chiffre d’affaires compris entre 12 milliards et 13 milliards de dollars. Elle espère toujours atteindre un taux de revenus annuel de 30 milliards de dollars d’ici la fin 2027.

Source de l’image : The Motley Fool.

Les investisseurs doivent-ils acheter l’action CoreWeave lors de la baisse ?

CoreWeave est une manière très spéculative de jouer le boom des infrastructures d’IA dans les centres de données. Contrairement aux trois grands fournisseurs de cloud, Amazon, Microsoft et Alphabet, elle ne génère pas beaucoup de flux de trésorerie pour financer son développement, elle va donc devoir s’endetter fortement. Elle ne possède pas non plus de silicium personnalisé, et dépend donc de processeurs graphiques (GPU) et d’autres puces standard. Cela la rend un peu plus vulnérable à la hausse des prix des composants que certains autres acteurs du cloud computing.

Dans l’ensemble, CoreWeave est une action très spéculative. Son modèle pourrait fonctionner à mesure qu’elle se développe, mais ce n’est pas la façon dont je voudrais jouer le boom des infrastructures d’IA.