Casella Waste Systems (NASDAQ:CWST) Résultats financiers du T4 CY2025 : Chiffre d’affaires conforme aux attentes

Casella Waste Systems (NASDAQ:CWST) Résultats financiers du T4 CY2025 : Chiffre d’affaires conforme aux attentes

Adam Hejl

Ven, 20 février 2026 à 6:37 AM GMT+9 6 min de lecture

Dans cet article :

CWST

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La société de gestion des déchets Casella (NASDAQ:CWST) a répondu aux attentes de Wall Street en matière de chiffre d’affaires au T4 CY2025, avec une hausse de 9,7 % en glissement annuel pour atteindre 469,1 millions de dollars. Les prévisions pour l’année complète étaient proches des estimations des analystes, avec un chiffre d’affaires prévu à 1,98 milliard de dollars au point médian. Son bénéfice non-GAAP de 0,30 dollar par action était supérieur de 33,6 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Casella Waste Systems (CWST) pour le T4 CY2025 :

**Chiffre d'affaires :** 469,1 millions de dollars contre une estimation des analystes de 470,8 millions de dollars (croissance de 9,7 % en glissement annuel, conforme)

**BPA ajusté :** 0,30 dollar contre une estimation des analystes de 0,22 dollar (surperformance de 33,6 %)

**EBITDA ajusté :** 107 millions de dollars contre une estimation des analystes de 105,2 millions de dollars (marge de 22,8 %, surperformance de 1,7 %)

**Prévision d'EBITDA pour l'année financière 2026** est de 460 millions de dollars au point médian, conforme aux attentes des analystes

**Marge opérationnelle :** 2,5 %, en baisse par rapport à 4,3 % au même trimestre l'année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 8,4 %, en baisse par rapport à 13,9 % au même trimestre l'année dernière

**Capitalisation boursière :** 6,50 milliards de dollars

« Nous avons livré de solides résultats au quatrième trimestre, conformes aux attentes, clôturant l’année sur une note positive et portant un momentum favorable en 2026 », a déclaré Edmond (« Ned ») R. Coletta, président et PDG de Casella Waste Systems, Inc.

Aperçu de l’entreprise

Tout a commencé lorsque le fondateur ramassait des déchets avec un camion qu’il avait acheté avec ses économies du lycée. Casella (NASDAQ:CWST) propose des services de gestion des déchets pour les entreprises, les résidents et le gouvernement.

Croissance du chiffre d’affaires

L’examen de la performance des ventes à long terme d’une entreprise révèle des insights sur sa qualité. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais une entreprise de premier ordre croît pendant des années. Heureusement, les ventes de Casella Waste Systems ont augmenté à un taux de croissance annuel composé impressionnant de 18,9 % au cours des cinq dernières années. Sa croissance a dépassé la moyenne des entreprises industrielles et montre que ses offres résonnent avec les clients.

Revenus trimestriels de Casella Waste Systems

La croissance à long terme est la plus importante, mais dans le secteur industriel, une vision historique sur cinq ans peut manquer de nouvelles tendances ou cycles de demande. La croissance annuelle des revenus de Casella Waste Systems de 20,5 % sur les deux dernières années est supérieure à sa tendance sur cinq ans, suggérant que la demande était forte et s’est récemment accélérée.

Croissance annuelle du chiffre d’affaires de Casella Waste Systems

Ce trimestre, Casella Waste Systems a augmenté ses revenus de 9,7 % en glissement annuel, et ses 469,1 millions de dollars de chiffre d’affaires étaient conformes aux estimations de Wall Street.

En regardant vers l’avenir, les analystes anticipent une croissance du chiffre d’affaires de 8 % au cours des 12 prochains mois, ce qui représente un ralentissement par rapport aux deux dernières années. Malgré ce ralentissement, cette projection reste supérieure à la moyenne du secteur et indique que le marché intègre un certain succès pour ses produits et services plus récents.

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Marge opérationnelle

Casella Waste Systems a été rentable au cours des cinq dernières années, mais a été freinée par ses coûts élevés. Sa marge opérationnelle moyenne de 5,9 % était faible pour une entreprise industrielle. Ce résultat est surprenant étant donné sa marge brute élevée dès le départ.

En analysant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Casella Waste Systems a diminué de 5,3 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. Cela soulève des questions sur la base de ses dépenses, car sa croissance de revenus aurait dû lui donner un levier sur ses coûts fixes, entraînant de meilleures économies d’échelle et une rentabilité accrue. La performance de Casella Waste Systems a été médiocre, peu importe la façon dont on l’examine - cela montre que ses coûts augmentaient et qu’il ne pouvait pas les répercuter sur ses clients.

Marge opérationnelle sur 12 mois glissants de Casella Waste Systems (GAAP)

Ce trimestre, Casella Waste Systems a généré une marge opérationnelle de 2,5 %, en baisse de 1,8 point de pourcentage en glissement annuel. Étant donné que la marge opérationnelle de Casella Waste Systems a diminué plus que sa marge brute, on peut supposer qu’elle était moins efficace, car des dépenses telles que le marketing, la R&D et les frais administratifs ont augmenté.

Bénéfice par action

Les tendances de revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une entreprise pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

Le BPA de Casella Waste Systems a augmenté à un taux de croissance annuel composé de 8,1 % au cours des cinq dernières années. Cependant, cette performance était inférieure à sa croissance annuelle des revenus de 18,9 %, ce qui indique que l’entreprise est devenue moins rentable par action à mesure qu’elle se développait.

BPA sur 12 mois glissants de Casella Waste Systems (Non-GAAP)

Une analyse approfondie des bénéfices de Casella Waste Systems peut nous donner une meilleure compréhension de sa performance. Comme mentionné précédemment, la marge opérationnelle de Casella Waste Systems a diminué de 5,3 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. Son nombre d’actions en circulation a également augmenté de 25,2 %, ce qui signifie que l’entreprise est devenue moins efficace dans ses dépenses opérationnelles tout en diluant ses actionnaires.

Actions diluées en circulation de Casella Waste Systems

Comme pour le chiffre d’affaires, nous analysons le BPA sur une période plus courte pour voir si nous manquons un changement dans l’entreprise.

Pour Casella Waste Systems, sa croissance annuelle du BPA sur deux ans de 16,2 % était supérieure à sa tendance sur cinq ans. Cette accélération en fait l’une des entreprises industrielles à la croissance la plus rapide de ces dernières années.

Au T4, Casella Waste Systems a déclaré un BPA ajusté de 0,30 dollar, en baisse par rapport à 0,41 dollar au même trimestre l’année dernière. Malgré cette baisse en glissement annuel, cette publication a facilement dépassé les estimations des analystes. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street prévoit une croissance de 6 % du BPA annuel de Casella Waste Systems, atteignant 1,27 dollar.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Casella Waste Systems

Il était encourageant de voir Casella Waste Systems dépasser les attentes des analystes en matière de BPA ce trimestre. Nous étions également satisfaits que son EBITDA ait surpassé les estimations de Wall Street. En revanche, son chiffre d’affaires était conforme et ses prévisions d’EBITDA pour l’année complète étaient en ligne avec celles des analystes. Dans l’ensemble, ces résultats étaient mitigés mais comportaient encore quelques points positifs clés. Le marché semblait attendre davantage, et l’action a chuté de 3 % pour atteindre 98,23 dollars immédiatement après la publication.

Casella Waste Systems constitue-t-il une opportunité d’investissement attrayante à son prix actuel ? Nous pensons que le dernier trimestre n’est qu’une pièce du puzzle de la qualité à long terme de l’entreprise. La qualité, combinée à la valorisation, peut aider à déterminer si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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