Lorsque OpenAI et Anthropic entrent en compétition pour "voler des clients", le vrai concurrent de Palantir arrive

Palantir se trouve à un croisement délicat : elle a accompli sa métamorphose grâce à la vague de l’IA, mais pourrait aussi être submergée par cette même vague.

Wallstreetcn mentionne qu’après la clôture des marchés américains lundi 4 avril, Palantir a publié des résultats impressionnants, avec des revenus et des bénéfices records, le chiffre d’affaires ayant plus que doublé par rapport à l’année précédente sur le marché américain.

Mais le cours de l’action de l’entreprise a déjà chuté de près de 20 % cette année, déviant nettement de la tendance fondamentale. Wall Street mise sur le fait qu’avec l’expansion accélérée de grands laboratoires d’IA comme OpenAI, Anthropic, la core software de Palantir pourrait progressivement perdre de son attractivité auprès des clients.

Selon le « Wall Street Journal » citant des sources proches du dossier, OpenAI construit une plateforme de connexion et de structuration des données, dont les fonctionnalités sont considérées comme concurrentes directes de Palantir, et dans laquelle plusieurs anciens employés de Palantir travaillent.

OpenAI et Anthropic ont également copié le modèle emblématique de Palantir, celui de “l’ingénieur déployé en avant-garde”, en déployant des ingénieurs intégrés aux équipes clients pour favoriser la mise en œuvre de l’IA.

L’analyste Louie DiPalma de William Blair déclare dans son dernier rapport :

La compétition entre Anthropic, OpenAI et Palantir s’intensifie.

L’IA, moteur et menace

Le modèle commercial de Palantir repose sur l’intégration et l’analyse de données.

Palantir aide les agences gouvernementales et les entreprises à extraire des insights de volumes massifs d’informations, soutenant la planification de la chaîne d’approvisionnement, les décisions en matière d’actions militaires, etc. L’entreprise n’a réalisé ses premiers bénéfices qu’en 2023, après plus de vingt ans d’existence.

L’essor de l’IA a ouvert une nouvelle fenêtre pour Palantir : de nombreux clients adoptent massivement les grands modèles linguistiques d’OpenAI, Anthropic et Google, traitant l’information via la plateforme de données de Palantir, ce qui a directement stimulé une croissance explosive de ses revenus.

Depuis le lancement de la plateforme d’intelligence artificielle (AIP) de Palantir, le cours de l’action a connu une hausse cumulée de plus de 2300 %.

****(Palantir a officiellement lancé sa plateforme d’IA en avril 2023, ce qui a entraîné une hausse continue du cours de l’action)

Cependant, Palantir n’est fondamentalement pas une entreprise d’IA. Elle ne développe pas ses propres modèles, et la logique de fonctionnement de l’AIP consiste à introduire des modèles tiers pour renforcer ses logiciels.

Selon les employés de Palantir, les grands modèles linguistiques sont comme du pétrole brut, et Palantir est comme une raffinerie qui en extrait des produits utilisables. Mais de plus en plus de voix commencent à croire que le “pétrole brut” finira par apprendre à se raffiner lui-même.

Certains experts estiment que ces grands modèles linguistiques sont désormais capables de reproduire la majorité des tâches que Palantir réalise dans la compréhension de données à grande échelle. Jake Behan, responsable du marché chez Direxion Capital, met en lumière le cœur du débat :

La controverse autour de Palantir ne porte pas sur sa croissance, mais sur sa position indispensable dans la chaîne technologique de l’IA, ou simplement sur le fait qu’elle n’est qu’un emballage coûteux autour de modèles d’IA de plus en plus bon marché.

Les dirigeants restent fermes, les données parlent

Face aux doutes extérieurs, la direction de Palantir a affiché cette semaine lors de la conférence téléphonique avec les investisseurs une attitude résolue.

Les dirigeants qualifient la production des grands laboratoires d’IA de “slop” (contenu de mauvaise qualité), un terme répété 17 fois durant toute la conversation. Le PDG Alex Karp déclare :

Les clients d’entreprises peuvent essayer toutes sortes de produits d’IA sur le marché, mais la majorité finiront par revenir à Palantir.

Le CTO Shyam Sankar indique que des modèles open source moins chers apportent en réalité plus d’affaires à Palantir. Il explique :

Plus les modèles sont performants, abordables et capables, plus nous en bénéficions. Ces laboratoires ne sont pas nos concurrents, ce sont notre chaîne d’approvisionnement.

Mais des fissures apparaissent dans les chiffres financiers. La croissance des réservations de contrats pour le secteur commercial de Palantir aux États-Unis est passée de 137 % au trimestre précédent à 45 %.

Cet écart alerte les analystes, suggérant que la dynamique d’expansion du marché commercial s’affaiblit, et que l’effet de transmission de la pression concurrentielle pourrait déjà se faire sentir.

Les barrières dans le secteur gouvernemental, profondes mais pas infinies

Dans le secteur gouvernemental, les barrières de Palantir restent solides.

Grâce à son avantage initial dans la défense et à ses ressources politiques à Washington, Palantir a décroché plus de 1,1 milliard de dollars de contrats fédéraux lors de la première année du second mandat de Trump, en hausse de 70 %.

Son système de commandement et contrôle Maven Smart System va bientôt obtenir le statut de “projet officiel” — une reconnaissance très précieuse dans le domaine des contrats de défense, garantissant un financement stable à long terme.

Cependant, même au sein du Pentagone, la domination absolue de Palantir commence à se fissurer.

Selon des dirigeants de startups en IA, le Pentagone étend ses déploiements d’IA du quartier général vers le front, et les modèles légers conçus pour les soldats, smartphones ou drones, sont souvent incompatibles avec les systèmes de Palantir.

Palantir a commencé à lancer une nouvelle version de Maven adaptée aux drones, mais la distance à parcourir pour rattraper le retard reste incertaine.

Ben Van Roo, co-fondateur de Legion Intelligence, startup spécialisée dans la défense IA, indique que Maven a déjà connu du succès, mais qu’il ne couvre qu’un “sous-ensemble” des milliers de flux de travail du ministère de la Défense.

Les scénarios plus vastes de collecte de renseignements et de logistique, qui concernent des champs de bataille plus larges, généreront une demande massive en IA en dehors de l’écosystème Palantir. Il déclare :

C’est là que se jouera la bataille principale dans la prochaine décennie.

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