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Loi CLARITY franchit le cap du Sénat : l’aube à l’horizon reste incertaine

14 mai 2026, le comité bancaire du Sénat américain votera sur la Loi de Clarté du Marché des Actifs Numériques (CLARITY Act), une étape cruciale dans le processus législatif qui tient en haleine l’industrie cryptographique mondiale, arrivant enfin à un carrefour décisif. En tenant compte des dynamiques actuelles et des principaux points de discorde, la probabilité que la loi soit adoptée en comité est d’environ 70 %, mais sa mise en œuvre finale reste incertaine en raison de multiples facteurs.

Perspectives prometteuses : probabilité de 70 %

1. Un compromis éliminant les principaux obstacles : l’accord sur les clauses de récompense pour stablecoins, mené par le sénateur républicain Tom Tillis et la sénatrice démocrate Angela Alsubrooks, a été conclu — interdisant de payer des intérêts similaires à des dépôts bancaires sur des stablecoins inactifs, mais permettant des récompenses pour des usages réels comme le paiement ou le transfert. Ce compromis équilibre les inquiétudes du secteur bancaire concernant la fuite de dépôts et les revendications clés de l’industrie crypto, avec le soutien public de géants comme Coinbase, renforçant ainsi la dynamique en faveur de la loi.

2. Une confiance accrue du marché : les données des plateformes de prévision indiquent que la probabilité que la loi entre en vigueur en 2026 est passée de moins de 50 % à 67 %, avec une hausse de 21 % en 24 heures, reflétant un optimisme marqué quant à la réussite à court terme. Le président du comité, Tim Scott, a clairement indiqué que la décision serait prise le 14 mai, marquant une étape décisive dans la course législative.

3. La fenêtre temporelle n’est pas encore fermée : bien que des analyses aient averti qu’un rejet avant la fin avril réduirait fortement la probabilité, le vote prévu n’a été retardé que de deux semaines par rapport à la date initiale, et l’industrie crypto mène une intense campagne de lobbying pour faire adopter la loi avant les élections de mi-mandat de novembre, afin d’éviter les incertitudes liées à la majorité démocrate à la Chambre des représentants.

Inquiétudes latentes : risque d’échec de 30 %

En cas d’échec du vote, trois résistances principales seront en jeu :

1. La dernière tentative du secteur bancaire : les associations bancaires continuent de faire pression sur les sénateurs républicains, estimant que les clauses de compromis donnent trop de liberté aux entreprises crypto, ce qui pourrait menacer la stabilité financière. Par exemple, JPMorgan et d’autres institutions ont mis en garde contre le risque de fuite de capitaux, tentant de rallier des votes clés lors du vote en comité.

2. Fractures internes au sein du Parti démocrate : de nombreux membres démocrates critiquent la faiblesse des clauses anti-blanchiment de la loi, qui ne limitent pas efficacement les conflits d’intérêts des politiciens liés aux cryptomonnaies. La loi doit obtenir le soutien d’au moins 7 démocrates pour être adoptée en séance plénière, mais le consensus au sein du parti est encore fragile, ce qui pourrait retarder ou compromettre le vote en comité.

3. Points de blocage techniques : en plus du débat sur les stablecoins, des divergences subsistent sur la régulation de la finance décentralisée (DeFi), la répartition des pouvoirs de la SEC, et d’autres sujets secondaires. Si l’opposition utilise des questions de procédure pour retarder le vote, cela pourrait faire manquer la fenêtre d’examen en séance plénière en mai, et la loi risquerait d’être abandonnée en raison de l’approche des élections de mi-mandat.

Parcours futur : du comité à la signature présidentielle

Si le vote du 14 mai est favorable (scénario à haute probabilité), la loi passera par un vote en séance plénière du Sénat, nécessitant un soutien bipartite pour faire écho à la version adoptée par la Chambre en 2025, avant d’être soumise à la signature du président. La position favorable de Trump envers l’industrie crypto (notamment sa promesse de faire de la cryptomonnaie une politique présidentielle) pourrait augmenter ses chances d’adoption. En revanche, en cas d’échec, la loi pourrait être reportée à 2027, laissant l’industrie à nouveau dans une période d’incertitude réglementaire.