De Morgan Stanley à Goldman Sachs, comment Yuan Jun a-t-il traversé les marchés haussiers et baissiers pour devenir un trader mondial de premier plan ?

21 avril, les États-Unis annoncent la prolongation du cessez-le-feu, la suspension des frappes militaires contre l’Iran — le S&P et le Nasdaq atteignent simultanément de nouveaux sommets historiques, tandis que le prix du pétrole s’envole à contre-courant, mettant en évidence une nouvelle fois le décalage entre l’humeur du marché et les fondamentaux.

Le marché macro mondial de 2026 ressemble à un condensé de nombreux « moments de cygne noir » des 22 dernières années : la situation dans le détroit d’Hormuz est tendue, la volatilité du pétrole atteint des niveaux élevés ; les attentes de baisse des taux de la Fed s’estompent rapidement, les prix des actifs mondiaux fluctuent violemment suite aux gros titres. Même les fonds spéculatifs expérimentés rencontrent généralement des pressions de retrait cette année ; pour les investisseurs ordinaires, la gestion du macro trading devient encore plus difficile — même en ayant anticipé la grande direction macro, il est souvent difficile de maîtriser le rythme, de choisir les outils, de gérer la position ou de contrôler le risque.

« Bien voir la macro, faire une erreur dans la transaction », est une douleur commune à tous les investisseurs macro. Et Yuan Jun, est l’un des rares à pouvoir, dans une pratique à long terme, franchir ce fossé et continuer à réaliser des profits. Après 22 ans de trading tumultueux, il ne s’est pas appuyé sur le talent ou la chance, mais sur un processus d’investissement testé et amélioré en permanence par le marché, traversant plusieurs cycles haussiers et baissiers.

Les 16-17 mai à Shenzhen, Wallstreetcn invite spécialement Yuan Jun, fondateur du fonds d’investissement global Shengyuan, ancien responsable macro trading de Goldman Sachs Greater China, pour un camp d’entraînement macro mondial de deux jours, afin de décomposer cette boucle pratique, de construire systématiquement un cadre de recherche macro, et de franchir la « dernière étape » entre théorie et pratique.

Le parcours transdisciplinaire de Yuan Jun commence dans un laboratoire de l’Université de Pékin. Diplômé en informatique de l’Université de Pékin, il a travaillé à Microsoft Research Asia, participant en profondeur au projet « Réseau sans fil de nouvelle génération », passant souvent des nuits à peaufiner du code, et ses résultats ont même été présentés à Bill Gates. En 2004, à la sortie de l’université, il avait des offres de Microsoft, IBM, Intel, ainsi qu’un doctorat à Princeton, mais il a choisi de quitter la voie confortable de « codeur » pour entrer dans la finance, devenant l’un des premiers traders recrutés directement par Morgan Stanley en Chine continentale.

Dès ses débuts en banque d’investissement, Yuan Jun a vite compris que les théories financières du manuel et la dure réalité du trading sur le terrain sont à l’opposé. La charge de travail est extrême, le taux d’élimination élevé, sans mentor pour guider, tout doit s’apprendre par l’expérience, l’essai et l’erreur. Lors de ses rotations dans le département FICC de Morgan Stanley, il a supporté une forte pression de trading tout en résumant ses gains et pertes, et a peu à peu élaboré sa propre méthodologie, devenant rapidement un trader capable de prendre en charge seul.

En 2008, lors de la crise financière mondiale, Yuan Jun a livré d’excellentes performances. Cette année-là, ses résultats ont doublé. Le samedi de la faillite de Lehman Brothers, il assistait à un mariage à Singapour, puis a été appelé pour revenir à Hong Kong dans la nuit, arrivant à 5 heures du matin pour vérifier ses positions non clôturées. La semaine suivante, a été une série de transactions à couper le souffle. Le jour culminant de la crise, le yuan a soudainement inversé sa tendance. Grâce à une intuition de marché forgée par d’innombrables transactions, il a décidé de massivement acheter des dollars, puis, lorsque l’institution londonienne est entrée sur le marché et que l’émotion était à son comble, il a tout vendu, réalisant un profit significatif en une seule journée.

Cette crise lui a aussi permis de mieux comprendre l’essence du trading : réussir dans ce domaine ne dépend pas du courage ou de la chance, mais d’un processus décisionnel systématique — analyser les variables macro clés, repérer les décalages entre prix et fondamentaux, concevoir des positions raisonnables, appliquer strictement la gestion des risques et des stops. Une hésitation lors d’un trade sur le rupiah indonésien en 2007 lui a laissé une leçon profonde : une simple hésitation peut transformer un profit en perte, ce qui lui a renforcé l’importance de la discipline.

En 2010, Yuan Jun rejoint Goldman Sachs à Londres, dirigeant l’équipe de change et de taux d’intérêt en Asie, grâce à ses compétences concrètes, il devient rapidement un des principaux traders du marché, détenant de grandes positions en propre. En 2012, la « théorie de la récession chinoise » fait rage, le marché est pessimiste sur le yuan, mais Yuan Jun, basé sur une analyse fondamentale à long terme, maintient une position haussière contre le consensus, tout en utilisant des stratégies de couverture pour gérer la volatilité, réalisant à nouveau un doublement de ses résultats cette année-là, prouvant la justesse de ses jugements.

En 2013, il revient à Hong Kong, participation active à la construction du marché offshore du yuan (CNH), devenant un acteur clé du marché, témoignant et contribuant au développement de ce marché. En 2015, à l’approche de la réforme du taux de change du 11 août, il a anticipé, en analysant les documents publics du FMI, que le yuan évoluerait vers une plus grande flexibilité, captant précisément une nouvelle opportunité majeure après la crise financière de 2008.

En revisitant cette expérience de trading contrarien, Yuan Jun résume : faire du trading, c’est à la fois garder une indépendance de pensée, ne pas suivre aveuglément l’émotion du marché ; mais aussi apprendre à « suivre le courant », agir dans le sens de la tendance. Il cite souvent une phrase de « L’Art de la guerre » de Sun Tzu : « La guerre n’a pas de forme fixe, l’eau n’a pas de forme constante, celui qui peut s’adapter aux changements de l’ennemi et en tirer profit, est considéré comme un maître », ce qui est devenu sa règle de trading depuis de nombreuses années.

Après 22 ans d’expérience pratique, Yuan Jun se pose une question : pourquoi certains peuvent survivre et gagner régulièrement dans les cycles, alors que d’autres disparaissent rapidement ? La réponse réside dans « la connaissance et la pratique en harmonie ». La simple théorie ne suffit pas à construire un système de trading complet ; seule la répétition, la synthèse des expériences, et l’amélioration continue en marché réel peuvent transformer la théorie en capacité opérationnelle concrète.

Yuan Jun aime partager ses expériences. Pendant son passage chez Morgan Stanley, il a co-rédigé le « FX Handbook » (Manuel de trading du marché des changes), utilisé comme matériel de formation interne. Chaque nouveau trader de Morgan Stanley reçoit ce manuel, pour l’aider à franchir rapidement le fossé entre théorie et pratique grâce à ses expériences concrètes. En 2023, Yuan Jun a lancé sur Wallstreetcn deux cours méthodologiques : « La réponse à la nouvelle configuration macro » et « La stratégie de trading du taux de change des bons du Trésor américain » (cliquez pour en savoir plus sur ses cours>>).

Yuan Jun croit fermement qu’il n’y a pas de raccourci entre la théorie financière, la pratique du trading, et la stabilité des profits. Il faut construire un cadre macro de recherche systématique, et surtout, s’investir dans la pratique, peaufiner sans cesse. C’est pourquoi Wallstreetcn et Yuan Jun ont co-organisé ce camp d’entraînement macro mondial (16-17 mai 2026 @ Shenzhen).

Ce camp adoptera une méthode d’étude de cas en école de commerce, en utilisant des scénarios de trading réels mais anonymisés, ne fournissant que les données économiques clés, les attentes politiques et les prix, pour que les participants discutent en groupe, en expérimentant tout le processus « scan macro — identification d’opportunités — expression de trade — gestion du risque » dans l’incertitude. Yuan Jun décomposera son Investment Process, forgé en 22 ans de trading, en quatre phases concrètes et reproductibles, accompagnées de modèles Excel dédiés pour aider les participants à démarrer rapidement.

Au-delà des deux jours de discussions intensives en présentiel, un service communautaire en ligne de deux mois sera également proposé, comprenant des analyses macro hebdomadaires, des retours détaillés sur les devoirs des participants, et des sessions de questions-réponses en direct chaque mois, pour soutenir la consolidation et l’amélioration continue de leur système de trading.

La vraie valeur du trading ne réside pas dans la capture d’un bonus momentané, mais dans la capacité à rester calme et discipliné face à la brouille du marché, et à avancer régulièrement dans les cycles. Le parcours de 22 ans de Yuan Jun est une voie d’exploration transdisciplinaire, d’itération continue, d’apprentissage par l’expérience, jusqu’à la formation d’un système cohérent. Si ses expériences peuvent aider davantage d’amateurs de macro trading à éviter des détours et à construire leur propre cadre pratique, ce camp sera d’une grande signification.

Si vous êtes intéressé par le macro trading mondial et souhaitez améliorer systématiquement vos compétences, scannez l’affiche pour en savoir plus ou cliquez sur le lien pour vous inscrire.