Montée épique en plein milieu de la nuit ! Une grande nouvelle en provenance du détroit d'Ormuz

Les actions de semi-conducteurs américaines connaissent une montée épique.

Hier soir et ce matin, sous l’impulsion de données d’emploi solides et de la vague de transactions sur les puces d’IA (intelligence artificielle), le Nasdaq et le S&P 500 ont de nouveau atteint des sommets historiques, l’indice Philadelphia Semiconductor ayant bondi de plus de 5 %, plusieurs géants des puces ayant augmenté de plus de 10 %, créant collectivement de nouveaux records historiques. Certains analystes avertissent que la hausse des actions américaines devient de plus en plus concentrée sur quelques géants, la portée globale continuant de se détériorer, et qu’un changement soudain de style de marché pourrait infliger de lourdes pertes aux stratégies de momentum.

Les dernières nouvelles concernant la situation du détroit de Hormuz attirent également beaucoup l’attention du marché. Selon CCTV News, des sources indiquent que la situation dans la région du détroit de Hormuz est calme pour le moment. D’autres médias iraniens rapportent que l’Iran élabore un projet de loi relatif au détroit de Hormuz.

Explosion des actions de semi-conducteurs américaines

Le 8 mai, heure de l’Est, le marché boursier américain s’est renforcé dans son ensemble, clôturant avec une hausse de 1,71 % du Nasdaq, 0,84 % pour le S&P 500, et une légère hausse de 0,02 % pour le Dow Jones. Sur la semaine, le S&P 500 a augmenté de 2,33 %, et le Nasdaq de 4,51 %, enregistrant tous deux six semaines consécutives de hausse.

La majorité des grandes actions technologiques ont progressé, Tesla et Broadcom ayant bondi de plus de 4 %, Apple de plus de 2 %, Nvidia de plus de 1 %, Google et Amazon ayant légèrement clôturé en hausse ; Microsoft et Meta ont chuté de plus de 1 %.

La tendance principale du marché américain la veille restait centrée sur le secteur des puces, avec l’indice Philadelphia Semiconductor en hausse de plus de 5 %, portant le gain annuel à 66,25 %. Micron Technology a augmenté de plus de 15 %, Intel de plus de 13 %, AMD de plus de 11 %, Qualcomm de plus de 8 %, Mavenir Technologies et Applied Materials de plus de 6 %, et Asm ADR de plus de 4 %.

Le secteur du stockage a également connu une forte hausse, avec SanDisk en hausse de plus de 16 %, Western Digital de plus de 3 %, Seagate Technology de plus de 2 %.

Les dernières données du Bureau américain du recensement du travail montrent que les chiffres de l’emploi non agricole d’avril ont dépassé les attentes, le taux de chômage restant à 4,3 %, témoignant de la résilience du marché du travail face aux chocs énergétiques. Chris Zaccarelli, de Northlight Asset Management, indique que la performance économique est bien meilleure que ce que les pessimistes laissent entendre, malgré plusieurs obstacles tels que les prix élevés du pétrole, l’inflation persistante et les taux d’intérêt élevés à long terme, le marché de l’emploi continuant à créer des postes.

Les prix du marché monétaire indiquent que la Réserve fédérale devrait rester immobile cette année. Ellen Zentner, stratège en chef de Morgan Stanley Wealth Management, affirme que les solides données d’emploi maintiennent la position de la Fed — attendre et observer, en se concentrant sur l’inflation. Une baisse des taux n’est pas à l’ordre du jour à court terme.

Lindsay Rosner, d’Goldman Sachs Asset Management, souligne également que des données robustes et une pression inflationniste ont essentiellement éliminé la possibilité d’un assouplissement récent, mais cette évaluation pourrait changer en fonction de l’évolution de la situation au Moyen-Orient et des prix de l’énergie.

Concernant la forte reprise des actions américaines, le stratège de Bloomberg, Michael Ball, indique que cette reprise présente des caractéristiques mécaniques évidentes : au début de la guerre, les positions institutionnelles étaient généralement faibles, mais avec la hausse des prix et la baisse de la volatilité, la nécessité de racheter des positions a créé une boucle de rétroaction positive — des prix plus élevés, une volatilité plus faible, une demande accrue pour les options d’achat, et ainsi de suite.

Nomura qualifie ce phénomène de « crash-up » (montée en flèche), qui est essentiellement un achat passif à levier dans un cycle favorable, plutôt qu’un marché haussier basé sur les fondamentaux.

Du point de vue de l’évaluation, les composants de l’indice Philadelphia Semiconductor ont un ratio cours/bénéfice d’environ 24,4, inférieur au pic de 30,4 prévu pour 2024, mais en termes de ratio prix/ventes, l’évaluation a atteint un niveau record historique.

L’un des grands pessimistes du secteur technologique américain, Michael Burry, a déclaré vendredi : « La hausse ou la baisse des actions ne dépend pas de l’emploi ou de la confiance des consommateurs, elles montent ou descendent parce qu’elles ont déjà monté ou descendu. Basé sur deux mots que tout le monde pense comprendre (IA), c’est comme si c’était les derniers mois d’une bulle (avant l’éclatement) en 1999-2000. »

L’Iran élabore un projet de loi relatif au détroit de Hormuz

Le 9 mai au matin, selon Xinhua, citant l’agence de presse Tasnim, l’Iran est en train d’élaborer un projet de loi concernant le détroit de Hormuz.

Le président du Conseil de sécurité nationale du Parlement iranien a déclaré que le parlement avait tenu plusieurs réunions avec le ministère des Affaires étrangères, l’Organisation portuaire et maritime, et d’autres institutions concernées pour discuter du contenu du projet. Après la reprise des sessions parlementaires, le projet sera immédiatement soumis à l’examen.

Selon CCTV News, le 8 mai, une source militaire iranienne a indiqué que la situation dans la région du détroit de Hormuz était calme pour le moment, mais qu’un conflit pourrait éclater si les États-Unis revenaient dans la zone et « créaient des problèmes » pour les navires iraniens.

L’après-midi du 8, la Force Qods des Gardiens de la révolution islamique d’Iran a annoncé que, plus tôt dans la journée, les forces armées iraniennes avaient eu des « escarmouches sporadiques » avec un navire de guerre américain dans les eaux du détroit de Hormuz.

Le porte-parole du sous-secrétaire général de l’ONU, Stéphane Dujarric, a déclaré le 8, appelant les États-Unis et l’Iran à faire preuve d’un maximum de retenue pour éviter une escalade de la situation.

Lors d’une conférence de presse ce jour-là, Dujarric a exprimé sa préoccupation face aux incidents de tirs dans le détroit de Hormuz. Il a souligné que le Secrétaire général insistait sur le fait que c’était une étape cruciale pour désamorcer la situation, et a exhorté toutes les parties à faire preuve de retenue maximale pour éviter une nouvelle escalade.

Dujarric a également appelé toutes les parties à respecter pleinement le cessez-le-feu et à éviter toute action susceptible de faire repartir la situation ou de compromettre les efforts diplomatiques en cours.

Selon Tasnim, dans la nuit du 8, le porte-parole du commandement central des forces armées iraniennes a déclaré que, suite à la violation par les États-Unis de l’accord de cessez-le-feu, en attaquant un pétrolier iranien et un autre navire entrant dans le détroit de Hormuz, les forces iraniennes avaient frappé un navire américain à l’est du détroit. Le Commandement central américain a confirmé que le destroyer américain avait été attaqué et a indiqué avoir riposté, mais que les États-Unis n’avaient pas l’intention d’escalader la situation.

Analyse graphique de Caijing·Quelques conseils pratiques

(Source : China Securities Journal)