Analyse : Les prix de l'énergie deviennent une variable clé dans la trajectoire de la politique de la Fed

Le 29 avril, Thomas Hulick, PDG de Strategy Asset Managers, a déclaré qu’avec le marché s’attendant largement à ce que le président de la Réserve fédérale Powell et le Comité fédéral de marché ouvert maintiennent les taux d’intérêt inchangés, la variable clé actuelle est l’énergie. Les marchés à terme indiquent que les attentes de prix du pétrole au-dessus de 85 $ continuent de faire monter les attentes d’inflation et d’exacerber les fluctuations intrajournalières des rendements des obligations du Trésor américain. Tant que les tensions au Moyen-Orient impliquant l’Iran et les problèmes de blocus dans le détroit d’Hormuz resteront non résolus, le marché obligataire restera sensible aux risques d’inflation. « C’est pourquoi nous entendons encore parler de discussions sur une éventuelle hausse des taux plus tard cette année », a-t-il ajouté. Pour normaliser les rendements, les prix du pétrole pourraient devoir retomber dans la fourchette de 70 $ le baril. « Une fois que les prix de l’énergie se seront stabilisés, les attentes d’inflation devraient diminuer en conséquence, permettant aux rendements du Trésor américain de revenir à des niveaux plus fondamentaux. » (Jin Shi)