Honnêtement, l'impact de la macro sur la crypto n'est pas aussi mystérieux : quand les taux d'intérêt sont élevés, l'argent placé là-bas génère des intérêts « sans risque », tout le monde réduit naturellement son appétit pour le risque, et les positions deviennent plus sélectives, surtout celles avec une faible liquidité ou de gros slippages, il ne faut vraiment pas forcer. Quand les taux baissent ou que le marché anticipe une baisse des taux, alors seulement certains osent allonger la durée ou augmenter leurs positions, mais ce n'est pas pour autant qu'ils jouent à l'aveugle, ils commencent plutôt par tester avec « le marché principal + une forte liquidité ».

Récemment, beaucoup de tests de réseaux de test avec des incitations, des points qui s'accumulent à toute vitesse, et des spéculations sur la possibilité que le réseau principal émette des tokens… Je ne suis pas sûr, mais le chemin de transmission que je vois est très réaliste : macro plus souple → tout le monde est plus disposé à parier sur cette « option » ; macro plus stricte → même avec beaucoup de points, ils seront considérés comme de l'air, et la congestion sur la chaîne reste toujours très honnête. De toute façon, ma méthode est simple : suivre l'appétit pour le risque dans la position, ne pas se laisser emporter par l'interaction, bien calculer gas et slippage à l'avance, sinon un swap raté peut vraiment faire rire tout le monde en le revoyant.