Comment les investisseurs doivent-ils réagir lorsque le marché chute de 5 % ou plus ?

Plus tôt cette année, les investisseurs ont reçu un rappel que les prix des actions ne montent pas toujours en ligne droite. La guerre en Iran a fait chuter le S&P 500 (^GSPC +0,84%) de 9 % en mars. Le marché boursier a depuis récupéré ces pertes, mais cela a été un choc que de nombreux investisseurs ne s’attendaient pas après une année de hausse régulière des prix des actions.

Malheureusement, mes craintes lorsque ce genre de situation se produit se sont réalisées — les gens ont paniqué et sont partis. Le Fonds négocié en bourse Vanguard S&P 500 (VOO +0,82%) a enregistré une sortie nette de 11 milliards de dollars en mars, seulement le deuxième mois négatif en plus de trois ans. Certes, ce n’est qu’un ETF, mais celui-ci tend à être une très bonne approximation du sentiment et du comportement général des investisseurs.

Des études ont constamment montré que les investisseurs ne réalisent pas des rendements aussi élevés que ceux des indices sous-jacents en raison de mauvaises synchronisations dans leurs transactions. Certaines de ces écarts peuvent être importants.

Source des données : DALBAR.

Il est encore trop tôt pour évaluer les dégâts de cette année, mais la chute rapide et la reprise tout aussi rapide sont exactement le type d’environnement où les investisseurs ont tendance à faire le pire. La reprise se produit avant qu’ils aient eu la chance de réagir ou d’être à l’aise pour revenir. Alors, que devraient faire les investisseurs à la place ? Voici quelques idées pour garder la tête froide lors des retraits du marché.

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Ne rien faire

La meilleure chose à faire est probablement de l’ignorer. Si vos objectifs, votre calendrier et votre tolérance au risque n’ont pas changé, il n’y a vraiment aucune bonne raison de vendre, surtout pour une baisse de 5 % seulement. Voici quelques faits de Fidelity concernant la fréquence des corrections :

• De 1980 à 2025, seules trois années n’ont pas connu une baisse de 5 %. Ces types de retraits sont tout à fait normaux. Les investisseurs ne devraient pas y réagir excessivement.
• Environ la moitié des années ont connu une baisse de 10 % ou plus. Cela peut ne pas sembler le cas d’après l’histoire récente, mais les corrections sont également relativement fréquentes.
• Depuis 1980, le S&P 500 a connu une baisse intra-annuelle moyenne d’environ 14 %.

La volatilité du marché boursier est normale et doit être anticipée.

Revoir votre tolérance au risque

La plupart des investisseurs acceptent le risque lorsque les prix des actions montent. C’est lorsque les choses commencent à descendre que l’on découvre la véritable tolérance au risque de quelqu’un.

Le problème avec une allocation de portefeuille plus agressive que ce que vous êtes à l’aise d’accepter, c’est le tableau de résultats ci-dessus. Le trading émotionnel consiste souvent à vendre après que les actions ont baissé et à ne revenir que lorsqu’elles ont rebondi. Le résultat final est que vous ratez le rebond et que vous endommagez finalement la performance de votre investissement.

Envisagez une allocation conçue pour limiter certains des hauts et des bas qui vous inquiètent. Les obligations, bien sûr, sont excellentes pour cela. Vous pouvez encore trouver des rendements de 3 à 4 % dans des bons du Trésor sans risque et des fonds du marché monétaire. Si vous associez cela à une allocation en actions axée sur des valeurs plus défensives, ou des actions à dividendes, vous pourriez obtenir un portefeuille qui fonctionne mieux pour votre tranquillité d’esprit.

Envisagez d’acheter la baisse

Alors que beaucoup de personnes cherchent à sortir lorsque les prix des actions commencent à baisser, peut-être devriez-vous chercher à entrer.

Ce sont peut-être des opportunités d’acheter des actions dont les prix sont temporairement déprimés, vous permettant d’acheter en solde. Si vous pensez que la guerre en Iran, par exemple, n’est que temporaire, mars aurait pu être un moment idéal pour acheter la baisse. En achetant à un prix plus bas, vous réduisez certains des risques à la baisse et vous vous donnez une chance de profiter du rebond également.

Aucune allocation d’actifs ne devrait vous empêcher de dormir la nuit. Souvent, quelques changements simples peuvent rendre le parcours plus facile.