Économistes avertissent : résoudre le problème de la dette nationale américaine coûterait 827 milliards de dollars

Pourquoi la stratégie de réduction de la dette après-guerre est-elle inefficace aujourd'hui ?

Le Cato Institute a publié un rapport indiquant que les moyens traditionnels de contrôler la dette ne sont plus viables, et que les États-Unis sont plongés dans une crise financière sans précédent. Source de l’image : Brendan SMIALOWSKI / AFP via Getty Images

Le dernier rapport montre que pour éviter que la taille de la dette nationale ne double avant 2054, les États-Unis doivent réduire les dépenses ou augmenter les impôts de 827 milliards de dollars, ce qui correspond approximativement aux dépenses annuelles de défense des États-Unis.

L'institut de recherche Cato a publié mercredi dernier un rapport indiquant que, pour maintenir la proportion de la dette américaine par rapport au produit intérieur brut (PIB) à 98 % en 2024, les États-Unis doivent réduire les dépenses ou augmenter les impôts de 2,87 % du PIB, soit environ 827 milliards de dollars. Ce montant est proche du budget de défense demandé : 892 milliards de dollars pour l'exercice 2026 et 850 milliards pour 2025.

Actuellement, la dette nationale américaine s'élève à 39 000 milliards de dollars, et devrait continuer à augmenter. L’année dernière, Trump a signé la loi « Build Back Better » (Construire un avenir meilleur), augmentant le plafond de la dette d’environ 5 000 milliards de dollars. Bien que cette loi ait réduit les dépenses sociales telles que Medicaid et les coupons alimentaires, le déficit budgétaire américain devrait toujours atteindre 1,9 billion de dollars.

Aujourd’hui, le problème de la dette continue de s’aggraver : cette année, les intérêts sur la dette nationale devraient dépasser 1 billion de dollars, surpassant les dépenses militaires, ce qui met l’Amérique au bord d’un dangereux « spirale de la dette ». En cinq ans, la croissance des intérêts sur la dette nationale devrait dépasser celle du PIB. La dette élevée combinée à la hausse des taux d’intérêt aggrave encore la crise fiscale. En conséquence, Moody’s a abaissé l’évaluation de crédit à long terme de la dette américaine l’année dernière.

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Comparaison entre la dette et les dépenses militaires

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En 2024, la proportion de la dette américaine par rapport au PIB, bien qu’inférieure au pic historique de 106 % après la Seconde Guerre mondiale (lorsque les dépenses militaires représentaient un record dans les dépenses publiques), William G. Gale, chercheur principal à la Brookings Institution et co-auteur du rapport, souligne qu’une mesure clé de contrôle adoptée à l’époque n’est plus applicable aujourd’hui.

« Au cours des quarante ou cinquante années qui ont suivi la guerre, nous avons en fait réduit progressivement la part des dépenses de défense dans le PIB, d’environ 9 %. » a-t-il déclaré dans une interview à Forbes. Bien que les dépenses de défense aient augmenté ces dernières années, grâce à l’expansion économique massive des États-Unis après la guerre, en 2024, la part des dépenses de défense dans le PIB n’est que de 3,4 %. Gale indique qu’il est désormais impossible de suivre le modèle d’après-guerre pour réduire massivement les dépenses militaires de la même manière.

« Nous ne pouvons plus reproduire le chemin parcouru dans le passé, » dit-il. « Il est impossible de faire passer la part des dépenses de défense dans le PIB de 3 % à -3 %, » car la part des dépenses militaires dans le PIB ne peut pas être négative, sauf si l’État réalise un profit supérieur à ses dépenses militaires.

Bien que la réduction des dépenses militaires ne résolve pas fondamentalement la crise de la dette américaine, elle constitue néanmoins une étape dans la bonne direction. Cependant, Trump va à l’encontre de cette logique : son budget de défense pour l’exercice 2027 s’élève à 1,5 billion de dollars, dépassant les pics de dépenses militaires de la guerre du Vietnam, de Reagan et d’autres périodes post-Seconde Guerre mondiale.

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Les défis pratiques pour résoudre la crise de la dette

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Pour freiner la croissance continue de la taille de la dette nationale, la seule voie viable consiste à mettre en œuvre une série de mesures politiquement controversées : augmenter les impôts et réduire les dépenses.

« Nous sommes dans une zone inconnue, » a déclaré Gale. « Il faut envisager des augmentations d’impôts tout en contrôlant strictement la croissance des dépenses. »

Trump a également prôné d’autres mécanismes pour résoudre la crise de la dette, notamment sa politique tarifaire, qu’il a affirmé l’année dernière comme étant « un facteur clé pour réduire le déficit fiscal de plus de 25 % cette année fiscale. »

Mais les experts budgétaires ne partagent pas cet avis.

Kyle Pomerleau, chercheur principal à l’American Enterprise Institute et spécialiste de la fiscalité internationale, a déclaré récemment à Forbes :

« Les tarifs douaniers peuvent effectivement générer une partie des recettes fiscales, mais ils ne suffisent pas à inverser la situation fiscale globale des États-Unis. »

Le président espère également le succès du programme de « visas dorés », initialement fixé à un seuil d’investissement de 5 millions de dollars, réduit à 1 million de dollars par demandeur, offrant une voie rapide vers la citoyenneté pour les immigrants.

« Si l’on émet 1 million de ces visas, leur valeur totale atteindrait 5 000 milliards de dollars ; si 10 millions sont vendus, cela rapporterait 50 000 milliards de dollars, » a déclaré Trump l’année dernière. « La dette nationale américaine s’élève actuellement à 35 000 milliards de dollars, cette somme pourrait aider à résoudre la crise de la dette. »

Mais au cours de l’année dernière, les États-Unis n’ont vendu qu’un seul tel visa. (Fortune Chine)

Traducteur : Zhong Huiyan - Wang Fang

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