Le marché du pétrole brut réitère-t-il le « délit d'initié » ? 1,7 milliard de dollars de transactions parient une détente de la situation en Iran une heure à l'avance

Pourquoi l'IA s'interroge-t-elle sur le timing précis des transactions et suscite-t-elle des soupçons d'initié ?

Le marché à terme du pétrole brut américain a connu d'importantes transactions anormales avant la publication de reports médiatiques sur un apaisement du conflit entre les États-Unis et l'Iran. Ce pari anticipé, d'une valeur de plusieurs milliards de dollars, relance une fois de plus les inquiétudes concernant l'utilisation d'informations privilégiées pour des transactions illégales liées à la géopolitique.

Mercredi soir, heure de Pékin, une heure avant que Wall Street News ne mentionne un accord de cessez-le-feu imminent entre les États-Unis et l'Iran, environ 17 300 contrats, d'une valeur totale de plus de 1,7 milliard de dollars, de contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) pour le mois proche ont été transférés. Sous l'effet des attentes d'apaisement, le prix du pétrole WTI a chuté de 7,19 dollars ce jour-là, soit une baisse de 7 %, pour s'établir à 95,08 dollars le baril, tandis que le marché boursier américain a progressé, anticipant une fin potentielle du conflit.

Plusieurs experts du marché de l'énergie ont souligné que cette transaction précipitée était fortement anormale, laissant penser qu'ils avaient été informés à l'avance du contenu des reports médiatiques. Des analystes avertissent que ce type de transactions suspectes, souvent liées à des nouvelles géopolitiques importantes, sape davantage la confiance des investisseurs dans l'équité du marché.

Cet incident a déjà conduit à une intervention directe des législateurs américains et à une attention accrue des régulateurs. La sénatrice du Massachusetts Elizabeth Warren a publiquement questionné mercredi la suspicion d'initié dans de telles pratiques, tandis que selon une précédente information de Bloomberg, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mène également une enquête sur ces transactions suspectes.

Transactions massives « précises et précoces »

Les fluctuations anormales des données de marché se sont produites juste avant la publication d'informations majeures. Selon les données de Dow Jones Market Data, vers 4h50, heure de l'Est américain, Axios a rapporté, en citant des sources gouvernementales, que la Maison Blanche considérait qu’un accord sur une note d’un page entre les États-Unis et l’Iran était imminent, visant à mettre fin au conflit et à établir un cadre pour de futures négociations sur le nucléaire. Précédemment, le président Trump avait indiqué à plusieurs reprises que les États-Unis et Israël avaient décidé d’attaquer l’Iran fin février, pour empêcher ce dernier de développer une arme nucléaire.

Cependant, environ une heure avant la publication de ce rapport, le volume des transactions sur le contrat à terme WTI pour le mois proche a soudainement explosé. La majorité de ces transactions ont été effectuées avant 4h10, heure de l’Est. Lorsque le rapport d’Axios a finalement été publié, le volume de transactions sur le pétrole a de nouveau connu une hausse spectaculaire.

Experts remettent en question un mode de transaction illégal

Face à cette augmentation exceptionnelle du volume de transactions, plusieurs professionnels du secteur ont indiqué aux médias que cela semblait clairement être le résultat d’une opération menée par des acteurs disposant d’informations privilégiées, qui ont agi en avance. Ni Axios ni la Maison Blanche n’ont encore répondu aux demandes de commentaires à ce sujet.

Gregory Brew, analyste senior du Eurasia Group spécialisé dans le marché de l’énergie et la question iranienne, a déclaré que le volume de transactions tôt le matin en heure de l’Est est généralement faible, rendant l’activité du mercredi matin particulièrement inhabituelle et suspecte.

Ilia Bouchouev, ancien président de Koch Global Partners et expert reconnu en trading d’énergie, partage cette opinion. Il a souligné que, bien que les transactions du mercredi aient eu lieu lors de la séance londonienne, ce qui est moins inhabituel que lors de périodes de faible activité, « le mode opératoire illégal continue manifestement ».

Deux traders expérimentés, souhaitant rester anonymes, ont également indiqué que ces activités pourraient sérieusement compromettre la confiance dans le marché. Cependant, ils ont ajouté qu’il serait difficile de prouver précisément qui a effectué ces transactions et si elles ont été entièrement inspirées par des informations privilégiées.

Transactions suspectes dans l’histoire et surveillance réglementaire

Depuis le début du conflit avec l’Iran, plusieurs transactions dans le marché du pétrole et des prévisions ont semblé parfaitement synchronisées avec des événements clés, laissant penser à des opérations d’initié.

Selon des médias, le 7 avril, avant l’annonce par Trump d’un accord de cessez-le-feu temporaire avec l’Iran, un trader aurait parié 950 millions de dollars à la baisse du prix du pétrole. Environ une semaine plus tard, à 20 minutes de l’annonce par l’Iran de la poursuite de l’ouverture du détroit d’Hormuz au trafic commercial, un autre mouvement suspect de 760 millions de dollars a été enregistré. Depuis le début du conflit, la circulation des navires dans ce détroit a été fortement limitée. MarketWatch avait également rapporté en mars des accusations d’initié dans des marchés de prévision liés au conflit.

Ces opérations de pari précis et répétés ont alerté des membres du Congrès américain. La sénatrice Elizabeth Warren a publié sur la plateforme X (anciennement Twitter) un lien vers des articles de presse soulignant ces cas, en déclarant :

« Est-ce simplement de la chance ? À mon avis, c’est de l’initié. »

Les autorités de régulation ont également commencé à agir. La CFTC enquête sur des transactions suspectes dans le marché du pétrole liées à des publications influentes sur Truth Social et à des reports médiatiques. La CFTC a indiqué mercredi à MarketWatch qu’elle ne confirmait ni n’infirmait l’ouverture d’une enquête.