Wall Street passe de TACO à NACHO Trading

Le 9 mai, alors que la crise dans le détroit d’Hormuz reste non résolue, Wall Street parie sur un nouveau modèle de trading—NACHO, qui signifie « Not A Chance Hormuz Opens » (Pas une chance que Hormuz s’ouvre), pour remplacer le précédent trading TACO (Trump Always Chickens Out). Les hypothèses fondamentales du trading NACHO incluent trois couches : les compagnies d’assurance ne couvriront pas les navires passant par le détroit d’Hormuz, les prix du pétrole resteront élevés et stimuleront l’inflation, et la Réserve fédérale sera incapable de réduire les taux d’intérêt à court terme. L’analyste de marché d’eToro, Zavier Wong, a déclaré : « Cela reflète essentiellement l’abandon par le marché des attentes d’une ‘résolution rapide’. » Tout au long de la crise, chaque titre annonçant un cessez-le-feu a provoqué une chute brutale des prix du pétrole, car les traders intègrent en permanence une solution qui n’arrive jamais. NACHO signifie que le marché reconnaît que des prix élevés du pétrole ne sont pas un choc ponctuel, mais plutôt une caractéristique de l’environnement actuel du marché. Les analystes de State Street Global Advisors ont noté que les échanges TACO et NACHO se produisent simultanément au deuxième trimestre—malgré des prix de l’énergie élevés, l’indice S&P 500 continue d’atteindre des sommets historiques. Un rapport récent de JPMorgan avertit que les stocks mondiaux de brut commercial devraient approcher « des niveaux de pression opérationnelle » d’ici début juin, moment auquel le marché devra compter uniquement sur de nouvelles approvisionnements ou utiliser des installations de stockage qui doivent maintenir une capacité minimale, ce qui pourrait endommager l’infrastructure même de l’approvisionnement en pétrole.