Je me suis récemment concentré sur les actualités concernant les cryptomonnaies en Russie, car cela a un impact considérable sur l'ensemble du marché d'Europe de l'Est. La Douma vient de terminer la première lecture du projet de loi n°1194918-8, ce qui signifie que le cadre réglementaire des cryptomonnaies en Russie entre officiellement dans la phase législative.

En résumé, la Russie met en place un plan de régulation par étapes. À partir de juillet 2026, les résidents pourront acheter et vendre des cryptomonnaies via des intermédiaires agréés, mais d’ici juillet 2027, toutes les plateformes non agréées devront fermer. C’est un signal clair que les autorités veulent ramener les activités de trading du underground vers le marché officiel.

Cependant, les règles sont assez strictes. Les particuliers souhaitant participer au trading de cryptomonnaies doivent d’abord réussir un test de qualification, puis les actifs qu’ils achètent doivent répondre à plusieurs conditions : une capitalisation boursière maintenue au-dessus de 5 billions de roubles pendant deux ans, un volume de trading quotidien supérieur à 1 billion de roubles, et une histoire de trading d’au moins 5 ans. En d’autres termes, seuls les actifs suffisamment liquides et matures seront accessibles aux particuliers.

Un autre détail concerne la limite annuelle d’achat fixée à 300 000 roubles. Cette limite n’affecte pas beaucoup les petits investisseurs, mais elle constitue une contrainte pour ceux qui souhaitent prendre des positions plus importantes. Fait intéressant, le projet de loi autorise les résidents à acheter des cryptomonnaies via des comptes étrangers, à condition de les déclarer aux autorités fiscales. Cela montre que l’objectif des autorités est de suivre les flux de capitaux, plutôt que de les interdire complètement.

Le législateur a également proposé un projet de règlement pour définir les sanctions en cas de violation, le projet n°1209607-8 allant jusqu’à suggérer des poursuites pénales contre les services non agréés. Mais il y a une tournure intéressante : après examen, la Cour suprême de Russie a refusé de soutenir la version actuelle. La raison est pragmatique : l’application des lois doit reposer sur une régulation stable, sinon elle ne pourra pas fonctionner efficacement. Cela pourrait repousser le calendrier de la mise en œuvre stricte.

Les acteurs du secteur ont des réactions mitigées face à ce cadre. Certains participants locaux craignent qu’une régulation excessive ne produise l’effet inverse, en poussant les activités de trading dans l’underground ou des canaux informels, ce qui serait contre-productif pour la régulation. C’est un problème classique d’équilibre politique.

Depuis la loi sur les actifs numériques de 2021, la Russie a adopté une attitude prudente envers les cryptomonnaies. Le nouveau projet de loi vient essentiellement renforcer le cadre existant tout en clarifiant davantage les règles d’accès au marché. Les lectures et révisions suivantes détermineront la forme finale de ce marché. Si vous suivez le marché russe ou l’actualité des cryptomonnaies en Europe de l’Est, cette évolution mérite d’être surveillée de près.