Comment la loi CLARITY redéfinit les récompenses en stablecoins

Le Sénat a conclu un accord sur la manière dont la loi CLARITY, longtemps retardée, traiterait les stablecoins, remettant la législation sur la bonne voie. Les sénateurs Thom Tillis (R-N.C.) et Angela Alsobrooks (D-Md.) ont convenu d’un compromis abordant l’un des principaux points de désaccord : si les entreprises de cryptomonnaie peuvent récompenser les utilisateurs pour la détention de stablecoins en versant des intérêts.

Les banques ont soutenu que permettre aux stablecoins portant intérêt pourrait détourner des dépôts du système bancaire traditionnel. Le compromis tente de répondre à cette préoccupation en distinguant entre le rendement passif et les récompenses basées sur l’activité. Les incitations liées à l’activité des utilisateurs pourraient toujours être autorisées, tandis que les récompenses ressemblant à des intérêts de dépôt traditionnels seraient restreintes.

« Je le caractériserais comme étant plus favorable aux banques et aux grandes entreprises de cryptomonnaie comme Circle, car elles ont déjà une valeur substantielle dans leurs écosystèmes de stablecoins », a déclaré James Wester, directeur de la cryptomonnaie chez Javelin Strategy & Research. « J’ai été sceptique quant à la préoccupation concernant la fuite des dépôts, ou le fait que les consommateurs pourraient remplacer leurs comptes chèques par des stablecoins. »

Récompenses axées sur le commerçant

Une question plus immédiate et pratique concerne la migration potentielle des soldes « proches du paiement » vers des applications permettant l’utilisation de stablecoins — en particulier si ces plateformes s’avèrent plus rapides, moins coûteuses et plus faciles à utiliser. Elles pourraient également intégrer des remises ou des récompenses au moment de l’utilisation.

« Je pourrais imaginer un paiement de facture ou une acceptation de stablecoins par un commerçant offrant une réduction, permettant aux commerçants de réduire leurs coûts d’acceptation », a déclaré Wester. « Cela serait simplement proposé aux côtés des options d’acceptation de paiement existantes qu’ils routent déjà via le même processeur. »

Les commerçants, à leur tour, pourraient bénéficier d’une plus grande flexibilité pour offrir des fonctionnalités telles qu’une acceptation à moindre coût, un règlement plus rapide et des incitations personnalisées pour les clients. En fonction de l’évolution du marché, un écosystème plus large de prépaiements ou de programmes de fidélité pourrait émerger autour des stablecoins.

L’opportunité demeure

Pour les banques, le langage du compromis réduit encore la probabilité que les consommateurs déplacent leurs économies vers des détentions de stablecoins inactives. Au lieu de cela, les stablecoins pourraient être positionnés moins comme des produits de rendement autonomes et plus comme des composants d’un paysage de paiements plus large.

« L’impact pratique est assez simple. La marge réduit l’histoire du rendement des stablecoins, mais elle ne réduit pas l’opportunité pour les fournisseurs de stablecoins », a déclaré Wester. « Si quelque chose, cela renforce la nécessité d’intégrer les stablecoins dans une infrastructure de paiement et de règlement existante. »