Récemment, tout le monde compare à nouveau RWA, le rendement des obligations américaines, et toutes sortes de "rendements" en chaîne, je trouve cela assez intuitif : lorsque les taux d'intérêt sont élevés, l'argent devient plus sélectif, moins disposé à prendre des risques, et lorsque la tolérance au risque diminue, en tant que LP, je vais réduire la vitesse d'ajustement de ma position et la disperser davantage, préférant payer moins de frais plutôt que de subir une grosse correction qui pourrait ruiner le moral. En termes simples, la transmission macroéconomique vers la chaîne, c'est que "tu peux gagner même en ne bougeant pas", ce qui renforce la comparaison, et les pools qui montent grâce à l'émotion ont tendance à arriver rapidement et à repartir tout aussi vite... Ce qui m'importe davantage maintenant, c'est : d'où viennent réellement ces rendements, s'ils peuvent disparaître instantanément après un changement de taux ; je n'ajoute lentement que ce que je comprends.