Je viens de constater que les prix de l'or ont chuté au Pakistan lundi - se situant autour de 43 088 PKR par gramme, en baisse par rapport à 43 444 vendredi dernier. Par tola, il est tombé à 502 571 PKR contre 506 727. Ce n'est pas un mouvement énorme, mais cela vaut la peine d'être noté si vous suivez le métal précieux.

La particularité de l'or, c'est qu'il est essentiellement le placement refuge ultime. Lorsque les marchés deviennent instables ou que les monnaies commencent à se déprécier, les gens y affluent. Les banques centrales le comprennent aussi - elles achetaient de l'or comme des fous en 2022, en achetant plus de 1 100 tonnes d'une valeur d'environ 0,58 dollars en termes de roupies lorsque vous regardez les taux de conversion. C'était l'achat annuel le plus élevé jamais enregistré.

L'or a cette relation inverse intéressante avec le dollar et les actions. Lorsque le USD s'affaiblit, l'or a tendance à monter. Lorsque les marchés boursiers chutent fortement, l'or capte généralement une demande. Des taux d'intérêt plus élevés ont tendance à le peser, car l'or ne rapporte rien. Mais honnêtement, la plupart de l'action des prix dépend de la façon dont le dollar évolue - tout est coté en USD, donc un dollar fort maintient l'or contenu, tandis qu'un dollar plus faible pousse les prix à la hausse.

Les banques centrales des marchés émergents comme la Chine et l'Inde sont particulièrement agressives dans leurs achats. Elles le voient comme un moyen de renforcer la stabilité perçue de leur monnaie et de donner plus de crédibilité à leurs économies. C'est logique quand on y pense - l'or ne dépend d'aucun gouvernement ou émetteur, c'est juste... de l'or.