Je viens d'apprendre quelque chose de très important pour le secteur institutionnel de la cryptomonnaie. Le CME Group fait enfin ce que beaucoup de traders attendaient—ils vont passer à une négociation de contrats à terme sur la cryptomonnaie 24/7 à partir du 29 mai. C'est en réalité un changement plus significatif qu'il n'y paraît à première vue.

Pendant des années, il y a eu ce qu'on appelle le gap CME. En gros, les marchés au comptant Bitcoin ne dorment jamais, mais le marché à terme du CME fermait ses portes le week-end. Vous aviez donc cet écart de prix entre la clôture du vendredi et l'ouverture du lundi. Certains traders en ont fait toute une stratégie—surveillant la fermeture des gaps et l'utilisant comme un jeu directionnel. Maintenant, cela va complètement changer.

Le problème, c'est que cet écart n'était pas simplement une bizarrerie du marché. Il créait en réalité de véritables opportunités de trading, surtout lorsque de grandes nouvelles sortaient pendant le week-end. Annonces réglementaires, piratages d’échanges, changements macroéconomiques—tout cela s’accumulait pendant que le CME était hors ligne, puis on assistait à une ouverture violente lundi matin alors que le marché essayait d’assimiler tout cela en même temps. Beaucoup de volatilité concentrée en quelques heures.

Avec la négociation continue de contrats à terme sur la cryptomonnaie pour Bitcoin et Ether, cette dynamique change complètement. Fini d’attendre dimanche soir pour commencer à se positionner. Fini cette poussée de volatilité compressée le lundi. Les traders institutionnels obtiennent la gestion des risques fluide qu’ils demandaient.

Ce qui est intéressant, c’est ce que cela dit sur notre position par rapport à la cryptomonnaie en tant que classe d’actifs. Il y a quelques années, la négociation de dérivés 24/7 aurait semblé inutile. Maintenant, c’est pratiquement la norme. La finance traditionnelle rattrape enfin la réalité que les actifs numériques ne dorment pas, et si vous voulez rivaliser pour attirer le flux institutionnel, votre structure de marché doit le refléter.

Je pense que l’ouverture du lundi va paraître complètement différente après le 29 mai. Cette volatilité concentrée pourrait se répartir sur toute la semaine. Cela pourrait changer la façon dont beaucoup de gens abordent leurs stratégies de trading hebdomadaires. Il sera intéressant de voir comment l’action des prix évolue une fois cette nouvelle mise en place.