L'option d'achat du S&P 500 atteint un volume record de 2,6 billions de dollars, quel impact cela pourrait-il avoir sur le marché du Bitcoin à l'avenir ?

Les actions américaines sont plongées dans une frénésie spéculative presque folle, et cette vague de chaleur s’est directement dirigée vers le Bitcoin. Les analystes avertissent que la récente forte hausse du Bitcoin est essentiellement liée à une appétence au risque “à la vie à la mort” de Wall Street, ce qui constitue à la fois un miel et un poison pour les investisseurs en crypto-monnaies. Volume explosif d’options d’achat sur le marché américain, atteignant presque la totalité du marché cryptographique Ce signal d’“hyperactivité” du marché provient principalement des options sur l’indice S&P 500. Il s’agit d’un contrat financier dérivé permettant aux traders de parier ou de se couvrir contre la tendance de l’indice. Acheter des “options d’achat” (call, pariant que l’indice dépassera un certain prix avant l’échéance) indique une opinion optimiste sur le marché ; tandis que les “options de vente” (put, pariant que l’indice tombera en dessous d’un certain prix) servent à se protéger contre une baisse. Selon les données suivies par Zero Hedge, le volume nominal des options sur le S&P 500 échangées mercredi a atteint un record historique de 2,6 trillions de dollars, représentant 60 % du volume total des options sur le S&P 500. Ce chiffre est-il impressionnant ? En comparaison, ce volume d’options d’achat frôle presque la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, qui s’élève à 2,73 trillions de dollars. En d’autres termes, la majorité des fonds sur le marché sont concentrés à parier à la hausse via des options d’achat. Effet de débordement des capitaux, Bitcoin et actions américaines en forte corrélation À première vue, cela constitue une très bonne nouvelle pour Bitcoin. Depuis début avril, le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux enregistré des gains à deux chiffres, et cette vague de spéculation intense s’est “débordée” sur le marché des cryptomonnaies, devenant un moteur clé pour faire passer le Bitcoin en quelques semaines de moins de 70 000 dollars à franchir la barre des 80 000 dollars. QCP Capital, lors du début de cette semaine, lors du dépassement de 80 000 dollars par Bitcoin, a fait la meilleure interprétation : "Après une performance solide en avril, Bitcoin a commencé mai de manière stable, franchissant pour la première fois depuis le 31 janvier la barre des 80 000 dollars. Cette hausse, presque synchronisée avec celle des actions américaines, renforce une tendance plus large — la corrélation entre Bitcoin et les actions américaines, qui revient à son niveau de 2023, indiquant une nouvelle fois une forte connexion avec les actifs risqués. Les inquiétudes derrière l’optimisme extrême : le piège de la “surpopulation” dans les transactions Cependant, l’eau peut porter le bateau comme le faire chavirer. L’optimisme excessif des investisseurs envers le S&P 500 a déjà suscité des avertissements sur les réseaux sociaux, beaucoup estimant que cela indique un marché trop encombré, où trop de participants prennent la même position (c’est-à-dire extrêmement optimistes). Si la dynamique de prix s’éteint, le marché pourrait connaître une inversion brutale en raison de l’émotion et de l’ajustement des positions. Les analystes de Goldman Sachs décrivent la situation actuelle comme un “mode de poursuite semi-irrationnelle”, ce qui n’est pas seulement une plaisanterie (jeu de mots avec le boom des semi-conducteurs), mais une alerte que la hausse s’éloigne des fondamentaux. Et si cela ne suffisait pas à faire frissonner, selon les données de TradingView, l’indice PHLX Semiconductor (SOX) a atteint un RSI sur 14 semaines, le plus haut depuis la bulle technologique de 1999.