L'IA a-t-elle déjà atteint le bord de la bulle ? L'histoire nous rappelle une chose

Récemment, une donnée très importante à noter :

La pondération des actions liées à l’IA dans le S&P 500 approche déjà les 40 %.

Beaucoup de gens, en voyant l’IA, pensent que c’est l’avenir, la tendance, une opportunité à ne pas manquer.

Cette affirmation est correcte, l’IA est effectivement une orientation à long terme.

Mais le problème, c’est que, même dans la meilleure voie, si l’on achète au moment où l’émotion est la plus forte, avec la valorisation la plus élevée et les fonds les plus concentrés, cela peut aussi devenir très difficile à supporter.

Ce qu’il faut vraiment surveiller, ce n’est pas si l’IA a un avenir, mais si le marché n’a pas déjà anticipé trop d’attentes.

1. La position de 40 %, une situation pas ordinaire dans l’histoire

Il existe un phénomène très important sur le marché, appelé concentration excessive des fonds.

En termes simples, c’est lorsque tout l’argent du marché converge de manière folle vers quelques actions ou secteurs populaires.

Aujourd’hui, la pondération des actions liées à l’IA approchant les 40 %, cela signifie qu’une grande partie de la hausse du marché américain est dominée par le secteur de l’IA.

Le marché semble très fort, mais en réalité, il devient de plus en plus dépendant de quelques actifs clés.

C’est comme une table, qui devrait normalement être soutenue par quatre jambes, mais où la majorité du poids repose sur une ou deux jambes.

À court terme, la table peut encore tenir.

Mais si ces jambes se relâchent, la volatilité du marché s’amplifiera nettement.

2. Dans l’histoire, des situations similaires se sont déjà produites plusieurs fois

1972, la bulle des “Beautiful 50” aux États-Unis.

À l’époque, les fonds du marché se précipitaient follement vers une série d’entreprises considérées comme les plus excellentes, stables et à forte croissance.

Tout le monde pensait que ces entreprises ne chuteraient jamais, qu’il n’y avait aucun problème à acheter à n’importe quel prix.

Mais par la suite, le marché boursier américain a connu une longue période de correction, avec un retracement par phases proche de 50 %.

1990, la bulle du marché boursier japonais.

À cette époque, les actifs japonais étaient très recherchés dans le monde entier, et la part du marché japonais dans les indices mondiaux était très élevée.

L’optimisme était extrême, tout le monde croyait que l’économie japonaise continuerait à dominer le monde.

Mais après l’éclatement de la bulle, l’indice Nikkei a chuté fortement en deux ans, puis est entré dans une longue période de correction.

2000, la bulle Internet.

Tout le monde croyait que Internet allait changer le monde.

Il est vrai que Internet a effectivement changé le monde.

Mais cela ne signifie pas que ceux qui ont acheté des actions Internet à des sommets en 2000 ont tous fini par faire de l’argent confortablement.

De nombreuses actions technologiques étaient surévaluées à l’époque, et le plus grand retracement du Nasdaq a approché 78 %.

C’est là que réside la cruauté du marché :

la bonne direction ne garantit pas le bon prix.

Un secteur a un avenir, mais cela ne veut pas dire qu’il n’y a pas de bulle à l’instant présent.

3. Le problème actuel de l’IA n’est pas l’absence de perspectives, mais la congestion

Le secteur de l’IA aujourd’hui présente plusieurs similitudes avec ces phases de bulle passées :

Premier, la concentration élevée des fonds du marché.

Deuxième, des valorisations déjà élevées.

Troisième, des attentes des investisseurs très élevées.

Quatrième, une volatilité qui commence à s’amplifier de façon notable.

Cinquième, beaucoup achètent non pas parce qu’ils comprennent la valeur de l’entreprise, mais par peur de manquer une opportunité.

C’est là que réside le vrai danger.

Lorsqu’un secteur passe de “avoir un avenir” à “tout le monde doit acheter”, le risque commence réellement à s’accumuler.

Car à la fin, le marché ne négocie pas la réalité, mais l’imagination.

Tant que les résultats ne répondent pas aux attentes, ou que les anticipations de baisse des taux changent, ou que les fonds commencent à sortir des secteurs à haute valorisation, la correction peut survenir très rapidement.

4. Que faire maintenant ?

Ma réflexion est très simple, pas besoin de complexité.

Premier, continuer à investir régulièrement dans ce que l’on croit à long terme.

Si vous croyez vraiment au développement à long terme de l’IA, ne cherchez pas à tout miser d’un coup.

Achetez chaque semaine ou chaque mois une petite quantité, en utilisant le temps pour lisser le coût.

Les avantages de l’investissement périodique sont :

ne pas deviner le sommet, ni le creux.

Quand ça monte, vous n’avez pas manqué l’opportunité.

Quand ça baisse, vous avez encore la chance de réduire votre coût.

C’est beaucoup plus confortable que de tout miser à un sommet.

Deuxième, garder toujours de la liquidité.

Ne pas suivre la tendance maintenant ne signifie pas être bearish.

Mais attendre un meilleur moment.

Beaucoup de gens ont comme problème principal de ne pas comprendre l’opportunité, mais quand l’opportunité arrive vraiment, ils n’ont plus d’argent.

À chaque grande chute du marché, certains sont éliminés parce qu’ils sont entièrement investis, d’autres sont récompensés parce qu’ils ont encore de la liquidité.

La liquidité n’est pas une perte d’opportunité, c’est une opportunité en soi.

Quand l’émotion du marché est à son comble, la liquidité sert de défense.

Quand le marché panique et chute, la liquidité devient une arme d’attaque.

5. La phrase la plus essentielle

L’IA est une tendance à long terme, mais cela ne signifie pas qu’il faut suivre aveuglément la hausse maintenant.

L’histoire nous a déjà montré plusieurs fois :

Lorsqu’un secteur populaire représente près de 40 % dans un indice, le marché est souvent déjà dans une position très congestionnée.

Cela ne signifie pas forcément un effondrement immédiat.

Mais cela indique que le ratio risque/rendement n’est plus aussi favorable qu’avant.

Donc, à ce stade, ce n’est pas la prise de risque qui prime, mais le rythme.

Si vous croyez au long terme, faites du dollar-cost averaging.

Si vous craignez d’acheter à un sommet, conservez de la liquidité.

Ne vous laissez pas pousser par l’agitation du marché à vous mettre dans une impasse sans échappatoire.

L’histoire ne se répète pas simplement, mais elle rime souvent.

Continuez à investir régulièrement, gardez de la liquidité, et attendez que le vent tourne.