Je viens de me mettre à jour sur des nouvelles folles concernant Sam Bankman Fried qui refont surface et honnêtement, les chiffres sont assez stupéfiants. Il s'avère que son portefeuille de capital-risque via FTX et Alameda Research aurait pu valoir près de 100 milliards de dollars si les choses s'étaient passées différemment. On parle de premiers investissements dans Anthropic, Cursor, Solana, Robinhood - des entreprises qui ont explosé après l'effondrement.

Ce qui me frappe, c'est le timing. Avant l'effondrement de FTX en 2022, Bankman-Fried investissait dans ces entreprises technologiques et crypto en pleine croissance via Alameda. À l'époque, qui aurait cru qu'Anthropic deviendrait une puissance en IA ou que Cursor surferait aussi fort sur la vague de l'IA dans le codage ? Sur le papier, ces premiers investissements auraient aujourd'hui une valeur considérable. Même une exposition indirecte via K5 Global à SpaceX aurait ajouté une valeur énorme.

Mais voilà le problème - rien de tout cela n'avait d'importance une fois la faillite survenue. Lorsque FTX s'est effondré après cette crise de liquidité, tout a été liquidé. La succession a vendu ces participations en capital-risque pour couvrir le déficit de 8 milliards de dollars. Les procureurs avaient déjà prouvé que les fonds des clients avaient été détournés vers ces investissements, des dons politiques, et des pertes de trading. Donc, même si ces actifs valent beaucoup plus aujourd'hui, ils ont disparu.

L'affaire Bankman-Fried continue d'évoluer légalement aussi. Le juge Lewis Kaplan a récemment rejeté sa demande de nouveau procès, affirmant que les revendications n'avaient aucun fondement. Pendant ce temps, SBF purge une peine de 25 ans et fait peu de déclarations publiques via des canaux approuvés. Toute cette saga rappelle à quel point les fortunes peuvent rapidement s'inverser dans la crypto.

Ce qui est intéressant d’un point de vue du marché, c’est la performance réelle de ces entreprises sur lesquelles il avait misé. La valorisation d’Anthropic a explosé, Robinhood et Solana se sont fortement redressés - exactement le genre de portefeuille qui aurait généré des retours massifs. L’histoire de Sam Bankman Fried, malgré tout le drame juridique, révèle aussi quelque chose sur le timing dans le secteur du venture. Investir tôt dans les bonnes entreprises, c’est se constituer une richesse générationnelle. Se faire piéger par la fraude et l’effondrement réglementaire, c’est tout disparaître.