J'ai suivi de près l'évolution du prix de l'or dernièrement, et il est honnêtement dans une situation étrange en ce moment. Le métal s'accroche à des niveaux au-dessus de 4 550 $, mais il n'y a pas de conviction réelle derrière ce mouvement. Chaque fois qu'il essaie de monter plus haut, le dollar fort le repousse simplement vers le bas. L'indice USD continue de grimper près de ses sommets multi-mois, ce qui rend l'or plus cher pour les acheteurs internationaux et réduit la demande.

Ce qui est intéressant, c'est que malgré toute cette force du dollar, le prix de l'or ne s'effondre pas non plus. Les banques centrales continuent d'acheter – la Chine a acheté 30 tonnes en décembre, l'Inde en a ajouté davantage au quatrième trimestre. Cette demande institutionnelle agit essentiellement comme un plancher sous le marché. De plus, les tensions géopolitiques restent présentes, ce qui maintient certains flux vers la valeur refuge.

Techniquement, la situation est mitigée. Le RSI est neutre autour de 48, mais le MACD est récemment devenu baissier sur le graphique journalier. Le niveau de 4 550 $ tient pour l'instant comme support, mais si nous cassons en dessous de 4 500 $, la prochaine cible serait probablement 4 400 $. À la hausse, 4 600 $ est la résistance clé – la casser pourrait entraîner une véritable hausse vers 4 650 $ et au-delà.

La politique de la Fed est le facteur imprévisible ici. S'ils signalent une baisse des taux, le prix de l'or pourrait rebondir. Mais pour l'instant, les marchés anticipent aucune modification, donc nous sommes probablement coincés dans une fourchette pendant un certain temps. Ce n'est pas la configuration la plus excitante, mais les fondamentaux sont toujours là pour ceux qui pensent à long terme.