Je viens de vérifier les mouvements de l'or et la situation est assez tendue. En quelques heures, il a perdu plus d'un billion en valeur, tombant en dessous de 4 350 $. Ce qui est intéressant, c'est que personne ne s'attendait à cela car l'or a baissé aujourd'hui malgré toutes les tensions géopolitiques en Iran. Normalement, en période de crise, l'or monte, mais cette fois, c'est le contraire qui se produit.

La raison principale est que les rendements des obligations américaines ont augmenté à 4,40 % ces derniers jours. Lorsque les obligations rapportent plus, les gens préfèrent ces actifs plutôt que l'or, qui ne génère pas d'intérêts. De plus, la Réserve fédérale ne parle plus de réductions de taux, donc les marchés anticipent une politique monétaire plus restrictive pour plus longtemps.

Il y a un autre facteur important : la liquidité forcée. Lorsque le pétrole a augmenté, de nombreux traders avaient besoin de liquidités pour maintenir leurs positions, ils ont donc vendu rapidement de l'or. C'était mécanique, pas de panique. Les ordres stop-loss ont également accéléré la chute car l'or a dégringolé en cascade, activant des ventes automatiques.

Ce qui est étrange, c'est que l'or a continué de chuter même lorsque le pétrole s'est stabilisé et que les marchés boursiers ont retrouvé des gains. Cela suggère que quelqu'un de gros est en train d'être liquidé. Certains analystes mentionnent qu'il y a des poches d'illiquidité sur le marché, ce qui cause ces chutes brutales sans beaucoup de soutien.

Concernant les niveaux : l'or a déjà chuté de plus de 14 % en un mois. S'il tombe en dessous de 4 304 $, il pourrait atteindre 4 270 $ ou même 4 200 $. Mais s'il parvient à rester au-dessus de ce niveau, il pourrait se redresser avec un peu d'élan.

La perspective à long terme reste haussière (JP Morgan parle de plus de 6 000 $), mais à court terme, tout dépend de l'évolution des rendements obligataires et de la liquidité. Certains, comme Peter Schiff, disent que la vente est irrationnelle car l'inflation devrait soutenir l'or, mais pour l'instant, les marchés sont nerveux.